Fed jest przerażony, że Amerykanie mogą przyzwyczaić się do wyższej inflacji. Być może to już się dzieje

Waszyngton
CNN
—

Dla Rezerwy Federalnej zaczyna pojawiać się niepokojący sygnał.

Fed uważnie monitoruje kilka czynników ryzyka, które mogą utrudnić mu zadanie powstrzymania inflacji, takich jak przegrzany popyt konsumencki utrzymujący pewną presję zwyżkową na ceny oraz potencjalny wpływ napięć geopolitycznych na Bliskim Wschodzie na ceny ropy.

Ale amerykański bank centralny zwraca również szczególną uwagę na to, czy Amerykanie nadal mają pewność, że inflacja w końcu wróci do normy. Wydaje się, że ta wiara ulega erozji.

Z najnowszego badania konsumenckiego Uniwersytetu Michigan opublikowanego w piątek wynika, że ​​długoterminowe oczekiwania inflacyjne Amerykanów wzrosły w tym miesiącu do 3,2%, najwyższego poziomu od 2011 roku.

Pogląd ten może się w dalszym ciągu pogarszać, im dłużej zajmie Fed przywrócenie inflacji do celu na poziomie 2%. Według najnowszych prognoz ekonomicznych opublikowanych we wrześniu przedstawiciele Fed nie spodziewają się, że inflacja osiągnie 2% do 2026 roku.

Jeśli istnieje jedna rzecz, która może wstrząsnąć Fedem, to jest nią pogorszenie oczekiwań inflacyjnych.

„Jeśli okaże się, że konsumenci lub przedsiębiorstwa już zaczynają odczuwać, że poziom długoterminowej inflacji… rośnie, i jeśli takie są ich oczekiwania, to musimy działać i zapanować nad tym”. Prezes Rezerwy Federalnej Rafael Bostic powiedział Bloombergowi na początku tego miesiąca.

Jeśli Amerykanie stracą pewność, że inflacja kiedykolwiek wróci do normy, skłoni to Fed do dalszego zaostrzenia polityki pieniężnej – albo poprzez podniesienie stóp procentowych, albo utrzymanie ich na wysokim poziomie znacznie dłużej niż oczekiwano.

Referencyjna stopa procentowa Fed jest obecnie najwyższa od 22 lat, a inwestorzy już oczekują, że bank centralny utrzyma stopy procentowe na wyższym poziomie przez dłuższy czas.

„Pracowałem w Fed przez sześć lat i jeśli oczekiwania inflacyjne wzrosną i nie będą pod kontrolą, Fed na pewno podejmie działania” – powiedział CNN Luke Tilley, główny ekonomista w Wilmington Trust Investment Advisors.

„To jedyna rzecz, która sprawia im problemy ze snem w nocy. Nie tracą snu z powodu recesji, ponieważ przychodzą i odchodzą, ale tracą sen z powodu długoterminowych oczekiwań inflacyjnych, które dryfują w górę „, powiedział.

Nie jest jasne, czy oczekiwania inflacyjne będą się nadal pogarszać, a Fed bierze pod uwagę szeroki zakres badań, a nie tylko sondaże Uniwersytetu Michigan. Jednak badanie przeprowadzone przez uniwersytet jest jednym z najchętniej śledzonych przez inwestorów i ekonomistów.

Fed koncentruje się szczególnie na długoterminowych oczekiwaniach inflacyjnych, a przewodniczący Fed Jerome Powell wspomina o stanie postrzegania inflacji przez Amerykanów na każdej konferencji prasowej po ustaleniu przez urzędników polityki pieniężnej (co zdarza się osiem razy w roku).

Podczas swojej ostatniej konferencji prasowej po posiedzeniu na początku tego miesiąca, po głosowaniu urzędników za utrzymaniem stóp procentowych na stałym poziomie, Powell stwierdził, że „wydaje się, że długoterminowe oczekiwania inflacyjne pozostają dobrze zakotwiczone”.

Zegar jednak tyka, inflacja nadal znacznie przekracza 2%, a niektórzy ekonomiści uważają, że ostatnia mila walki inflacyjnej prowadzonej przez Fed może być najtrudniejsza.

„Pozostanę skłonny poprzeć podwyżkę stopy funduszy federalnych na przyszłym posiedzeniu, jeśli napływające dane wskażą, że postęp w zakresie inflacji utknął w martwym punkcie lub jest niewystarczający, aby w odpowiednim czasie obniżyć inflację do 2%”, gubernator Fed Michael Bowman, członek Fed oficjalny, federalny. Najbardziej jastrzębi urzędnicy powiedzieli w zeszłym tygodniu na forum New York Bankers Association w Palm Beach na Florydzie.

Kluczowym słowem jest „na czasie”.

Stała inflacja może „kanibalizować” oczekiwania inflacyjne lub powodować dalsze pogorszenie postrzegania inflacji przez Amerykanów. Nie jest jednak jasne, ile czasu zajmie utrzymująca się wysoka inflacja, aby to spowodować.

„Fed jest bardzo pesymistyczny”, spodziewając się, że inflacja nie osiągnie 2% do 2026 r., stwierdziła Tilly.

Ostatecznie Fed musi jedynie utrzymać pewność, że inflacyjny potwór pewnego dnia zniknie, a według Banku Rezerw Federalnych w Nowym Jorku stałe spowolnienie inflacji w ciągu ostatniego roku pomogło w tym względzie.

Niedawna analiza poglądów konsumentów na temat inflacji przeprowadzona przez bank wykazała, że ​​„obecni konsumenci wiedzą o Fed wystarczająco dużo, aby uznać jego politykę za najważniejszy czynnik stojący za niedawnym i oczekiwanym przyszłym spadkiem inflacji”.

Być może Fed będzie musiał nadal udowadniać, że czyni postępy w swojej historycznej walce z inflacją.

„Myślę, że 2% to tylko liczba, ponieważ najważniejszy jest kierunek podróży, a nie to, dokąd dotrą przed zakończeniem podróży” – powiedział CNN Drew Matos, główny strateg rynkowy w MetLife Investment Management. „Fed naprawdę chce, aby ludzie nie oczekiwali, że inflacja będzie utrzymywać się na poziomie 4% przez cały czas”.

Co zatem utrzymywało oczekiwania inflacyjne pod kontrolą przez cały ten okres? Matos powiedział, że to może być po prostu nostalgia.

„Ludzie chcą wierzyć, że przyszłość będzie podobna do starej, dobrej przeszłości, ponieważ jest to coś, co umysł może sam pojąć” – powiedział. „Próbują odświeżyć pamięć o czasach, gdy wszystko było przystępne, a Fed naprawdę musi teraz zwrócić uwagę na ryzyko szoku inflacyjnego”.

Jeśli jesteś osobą, która lubi planować swoje podatki z wyprzedzeniem, w tym tygodniu IRS opublikował nowe progi podatku dochodowego skorygowane o inflację i standardowe kwoty odliczeń, które będą obowiązywać w roku podatkowym 2024.

Tłumaczenie: Są to liczby, które będą istotne w zeznaniu podatkowym, które większość Amerykanów złoży na początku 2025 r., podaje moja koleżanka Jane Sahadi.

IRS co roku dokonuje korekt inflacji w zakresie progów podatkowych, odliczeń standardowych i niektórych innych ulg podatkowych.

W przypadku osób fizycznych i małżeństw składających osobne zeznania nowe federalne standardowe odliczenie wzrośnie do 14 600 dolarów w porównaniu z 13 850 dolarów w tym roku.

W przypadku małżeństw rozliczających się wspólnie standardowe odliczenie wzrośnie do 29 200 dolarów w porównaniu z obecnymi 27 700 dolarów.

W przypadku osób zgłaszających się jako głowa rodziny standardowe odliczenie wyniosłoby 21 900 dolarów, w porównaniu z obecnymi 20 800 dolarów.

Większość blogerów korzysta ze standardowego odliczenia. Inni wyszczególnią swoje odliczenia, ponieważ łącznie dają one więcej niż standardowe odliczenie.

Na przykład, jeśli składasz pojedynczy wniosek, a odsetki od kredytu hipotecznego, datki na cele charytatywne oraz dopuszczalna część stanowego i lokalnego podatku dochodowego wynoszą łącznie ponad 14 600 USD w 2024 r., prawdopodobnie powinieneś wyszczególnić swoje odliczenia, aby zaoszczędzić więcej na podatkach.

Poniedziałek: Zarobki od Tyson Foods. Gubernator Rezerwy Federalnej Lisa Cook wygłasza swoje uwagi.

Wtorek: Zarobki z Home Depot. Departament Pracy USA opublikuje wskaźnik cen towarów i usług konsumenckich za październik. Urzędnicy Rezerwy Federalnej Philip Jefferson, Michael Barr, Loretta Mester i Austin Goolsby wygłaszają uwagi. Krajowa Federacja Niezależnych Biznesów publikuje Indeks Optymizmu Małych Przedsiębiorstw za październik. Chińskie Narodowe Biuro Statystyczne publikuje październikowe dane na temat produkcji przemysłowej, sprzedaży detalicznej, inwestycji w środki trwałe oraz stopy bezrobocia za ten miesiąc.

Środa: Zysk z celu. Brytyjski Urząd Statystyczny opublikował dane o inflacji za październik. Departament Pracy USA opublikuje wskaźnik cen producentów za październik. Departament Handlu USA opublikował dane dotyczące sprzedaży detalicznej za październik. Wiceprezes Rezerwy Federalnej ds. nadzoru Michael Barr wygłasza swoje uwagi.

Czwartek: Zarobki z Walmart, Macy’s i Gap. Departament Pracy Stanów Zjednoczonych ogłasza liczbę wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w tygodniu kończącym się 11 listopada oraz ceny eksportu i importu w październiku. Rezerwa Federalna publikuje październikowe dane dotyczące produkcji przemysłowej. Krajowe Stowarzyszenie Budowniczych Domów publikuje indeks rynku mieszkaniowego za listopad. Urzędnicy Rezerwy Federalnej Lisa Cook, Michael Barr, Loretta Mester, John Williams i Christopher Waller przedstawiają swoje uwagi.

Piątek: Departament Handlu USA publikuje październikowe dane dotyczące budownictwa mieszkaniowego i pozwoleń na budowę. Prezes Banku Rezerwy Federalnej San Francisco, Mary Daly, wygłasza swoje uwagi.