Europejski Bank Centralny będzie omawiać zapobieganie osiąganiu przez banki miliardów euro nieoczekiwanych zysków wraz ze wzrostem stóp procentowych

Europejski Bank Centralny szuka sposobów, aby uniemożliwić bankom zarabianie miliardów euro dodatkowych zysków z bardzo taniego programu pożyczkowego, który uruchomił podczas pandemii, gdy zacznie podnosić stopy procentowe jeszcze w tym miesiącu.

2,2 biliona euro subsydiowanych pożyczek, których Europejski Bank Centralny udzielił bankom, pomogło zapobiec zapaści kredytowej, gdy uderzył kryzys Covid-19. Jednak według analityków bank centralny planuje teraz podniesienie stóp procentowych, aby zapewnić kopalnię dodatkowych zysków w wysokości do 24 miliardów euro pożyczkodawcom ze strefy euro.

Rada zarządzająca Europejskiego Banku Centralnego ma przedyskutować, w jaki sposób może ograniczyć dodatkową marżę, którą setki banków będą mogły zarobić na swoich dotowanych pożyczkach po zwróceniu ich do depozytów w banku centralnym, według trzech osób zaznajomionych z planami.

Ludzie mówili, że byłoby to politycznie nie do przyjęcia dla Europejski Bank Centralny Aby zapewnić bankom dotowane przez podatników zyski, jednocześnie podnosząc koszty kredytu dla gospodarstw domowych i przedsiębiorstw, większość komercyjnych pożyczkodawców wypłaca premie pracownikom i rozdziela zyski inwestorom.

Europejski Bank Centralny powiedział, że zamierza: Podwyższenie oprocentowania depozytów do minus 0,25 procent na posiedzeniu 21 lipca, podczas gdy sygnał do większego wzrostu we wrześniu prawdopodobnie wzrośnie powyżej zera po raz pierwszy od dekady, a następnie nastąpi dalszy wzrost, jeśli inflacja pozostanie wysoka.

Jedną z opcji może być zmiana przez Europejski Bank Centralny warunków kredytu, aby zmniejszyć szanse banków na automatyczny zwrot środków, tak jak uczyniła je bardziej atrakcyjną po wybuchu pandemii w 2020 roku.

Europejski Bank Centralny bronił swoich tanich kredytów dla banków, mówiąc: „Bez nich epidemia o wiele bardziej uderzyłaby w realną gospodarkę”. Odmówił komentarza, w jaki sposób może to uniemożliwić pożyczkodawcom osiągnięcie nieoczekiwanych zysków.

Morgan Stanley oszacował, że banki mogą zarobić od 4 do 24 mld euro dodatkowych zysków, lokując tanie kredyty EBC na depozytach w banku centralnym od zeszłego miesiąca do zakończenia programu w grudniu 2024 r., częściowo w zależności od szybkości oprocentowania wzrost zainteresowania w najbliższej przyszłości. miesiące.

READ  Ford dostarcza i sprzedaje SUV-y Explorer z brakującymi chipami

Jedna osoba zaznajomiona z tą sprawą powiedziała, że ​​EBC oszacował, że łączne zyski dostępne dla banków to około połowa maksymalnych szacunków Morgana Stanleya. Ponad 740 banków stosowany W przypadku pożyczek w szczytowym momencie w czerwcu 2020 r., kiedy rozdano 1,3 biliona euro, ale całkowita liczba uczestników programu nie jest publicznie dostępna.

Europejski Bank Centralny rozpoczął udzielanie pożyczek – znane jako ukierunkowane długoterminowe operacje refinansujące (TLTRO)TLTRO) – we wrześniu 2019 r. Początkowo był dostępny przy stopie depozytowej EBC wynoszącej 0,5%. Ale po wybuchu pandemii Europejski Bank Centralny obniżył stopę procentową do -1 procent, w efekcie płacąc bankom więcej za pożyczanie pieniędzy, pod warunkiem, że nie zmniejszą swoich portfeli kredytowych.

Europejski Bank Centralny przywrócił w zeszłym miesiącu stawkę TLTRO do stopy depozytowej. Ale co najważniejsze, oprocentowanie pożyczki jest obliczane jako średnia z trzech lat życia. Banki mogą spłacać pieniądze już co trzy miesiące. W zeszłym miesiącu dokonano 74 miliardów euro przedterminowych płatności, znacznie mniej niż oczekiwano, co odzwierciedla rosnącą atrakcyjność systemu wraz ze wzrostem stóp procentowych.

„Niektóre banki dokonały przeglądu swoich rachunków zarobków w Europejskim Banku Centralnym, a następnie porzuciły pomysł ich wcześniejszej spłaty” – powiedział jeden z urzędników.

„Oczekujemy, że europejskie banki będą utrzymywać swoje TLTRO tak długo, jak to możliwe, ponieważ są to po prostu darmowe pieniądze”, powiedział Fabio Ian, starszy specjalista ds. Kredytów w Moody’s. Przewidywał, że większość płynności EBC nie będzie finansować pożyczek, ale będzie zdeponowana w banku centralnym.

Morgan Stanley obliczył, że jeśli Europejski Bank Centralny podniesie stopę depozytową do 0,75 proc. do końca tego roku, bank, który zaciągnął pożyczkę TLTRO w czerwcu 2020 r., może uzyskać marżę zysku na poziomie 0,6 proc. . Jest płatna w czerwcu 2023 roku.

READ  Restauracje wprowadzają innowacje dzięki menu, aby przeciwdziałać rosnącym kosztom żywności

„Ten handel był dla nas bardzo opłacalny” – powiedział dyrektor finansowy jednego z europejskich banków. „Bankom trudno było głośno krzyczeć o tym – nie chcesz powiedzieć, że jako bank czerpiesz zyski z pandemii”.

Podczas gdy Europejski Bank Centralny nie rozdziela danych według banków, francuscy pożyczkodawcy byli w kwietniu największymi użytkownikami taniej płynności z ekspozycją prawie 500 miliardów euro, a następnie ich odpowiednicy we Włoszech i Niemczech.

W Deutsche Bank, największym niemieckim banku, pożyczka TLTRO w wysokości 44,7 mld euro stanowiła równowartość około 9 procent jego całkowitego portfela kredytowego wynoszącego 481 mld euro.

W ubiegłym roku dochody odsetkowe Deutsche wzrosły o 494 mln euro dzięki płynności wspieranej przez EBC, czyli o 15 procent zysku przed opodatkowaniem. Deutsche, który uważa TLTRO za „dotację rządową” na swoich rachunkach, odmówił ujawnienia kwoty zdeponowanej w EBC.

„Handel mobilny za gotówkę nie był celem zaangażowania Deutsche Banku w TLTRO” – powiedziała osoba zaznajomiona z procesem decyzyjnym banku.

Dodaj komentarz

Twój adres e-mail nie zostanie opublikowany.