Ceny produktów są takie same jak w Walmarcie.
Dzięki uprzejmości: Walmart
Wtorkowe wiadomości były dobre dla inflacji, a inwestorzy mają nadzieję, że sytuacja ulegnie dalszej poprawie w środę, kiedy Departament Pracy opublikuje lipcowy raport o CPI.
Przy spadku wyniku o jeden punkt, co potwierdza, że skok cen na początku roku był albo zbiegiem okoliczności, albo ostatnim oddechem inflacji, dodatni odczyt CPI może oznaczać, że Fed będzie w stanie zwrócić uwagę na inne wyzwania gospodarcze, takie jak spowolnienie na rynku pracy.
„W tym momencie obserwowana przez nas presja inflacyjna w dużej mierze osłabła” – powiedział Jim Baird, dyrektor ds. inwestycji w firmie doradztwa finansowego Plante Moran. „Inflacja nie ma już większego znaczenia w tym momencie. Powszechnie oczekuje się, że najgorsze już za nami. ”
Podobnie jak inni przedstawiciele Wall Street, Baird spodziewa się, że we wrześniu Fed przeniesie punkt ciężkości z jastrzębiej polityki mającej na celu walkę z inflacją na nieco bardziej przychylne stanowisko, aby uniknąć potencjalnego osłabienia sytuacji na rynku pracy.
Chociaż konsumenci i właściciele firm w dalszym ciągu wyrażają zaniepokojenie rosnącymi cenami, tendencja w rzeczywistości uległa zmianie. Wtorkowy raport dotyczący indeksu cen producentów za lipiec potwierdził optymizm, że wysokie dane o inflacji, które rozpoczęły się w 2021 r. i ponownie wzrosły na początku 2024 r., widać w lusterku wstecznym.
Raport Indeksu cen producentów, postrzegany jako miara inflacji hurtowej, pokazał, że ceny wzrosły w lipcu zaledwie o 0,2% i o około 2,2% w stosunku do poziomu sprzed roku. Liczba ta jest obecnie bardzo bliska docelowemu poziomowi Fed wynoszącemu 2% i wskazuje, że nacisk rynku na rzecz banku centralnego, aby zaczął obniżać stopy procentowe, jest prawidłowy.
Ekonomiści ankietowani przez Dow Jones oczekują, że CPI wzrośnie o 0,2% zarówno w przypadku wszystkich pozycji, jak i podstawowej miary, która nie obejmuje żywności i energii. Oczekuje się jednak, że w ciągu 12 miesięcy wyniosą one odpowiednio 3% i 3,2% – znacznie poniżej najwyższych poziomów z połowy 2022 r., ale wciąż daleko od docelowego poziomu Fed na poziomie 2%.
Inwestorzy czekają jednak, aż Rezerwa Federalna na wrześniowym posiedzeniu zacznie obniżać stopy procentowe, biorąc pod uwagę słabą inflację i słaby rynek pracy. Stopa bezrobocia wzrosła obecnie do 4,3%, co stanowi wzrost o 0,8 punktu procentowego w porównaniu z rokiem ubiegłym, co dało początek recesji znanej jako „reguła Sahmiego”.
„Biorąc pod uwagę skupienie się na względnej słabości rynku pracy oraz fakt, że inflacja spada bardzo szybko i spodziewam się, że będzie się to utrzymywać przez kilka następnych miesięcy, byłoby zaskakujące, gdyby Fed nie zaczął zmierzać w kierunku łagodzenia polityki pieniężnej być może bardzo szybko” – powiedział Baird na wrześniowym posiedzeniu, jeśli nie zrobi tego na wrześniowym posiedzeniu, rynek tego nie zaakceptuje.
Obawy o powolną reakcję Fed
Krótki filmik z tygodnia Początkowa liczba bezrobotnych w połączeniu ze słabymi innymi wskaźnikami gospodarczymi sprawia, że niektórzy ludzie na rynku przez chwilę zastanawiają się nad nadzwyczajnymi obniżkami stóp procentowych.
Chociaż nastroje te osłabły, nadal istnieją obawy, że Fed będzie powolny w łagodzeniu polityki pieniężnej, podobnie jak powolne było zacieśnianie polityki pieniężnej, gdy inflacja zaczęła rosnąć.
Tom Porcelli, główny ekonomista BGIM Fix Income w USA, powiedział, że kolejny łagodny raport na temat inflacji „sprawia, że Fed czuje się całkiem pewnie, że może przenieść swoją uwagę z inflacji na zatrudnienie”. kilka miesięcy temu i w tle rynku pracy tworzą się pęknięcia”.
Biorąc pod uwagę podwójną rzeczywistość, czyli niską inflację i wysokie bezrobocie, rynki prawie na pewno spodziewają się obniżki stóp procentowych na posiedzeniu Fed w dniach 17–18 września, a pozostaje tylko pytanie, jak bardzo. Ceny kontraktów futures są z grubsza podzielone pomiędzy obniżkami o ćwierć lub pół punktu procentowego i są w dużym stopniu zależne od możliwości pełnej procentowej obniżki do końca roku, według Konta Grupy CME.
Jednak przez większą część roku ceny kontraktów terminowych były dalekie od celu. Traderzy rozpoczęli rok spodziewając się szybkiego tempa cięć, a następnie wrócili do oczekiwania zaledwie jednej lub dwóch cięć przed ostateczną zmianą w odwrotnym kierunku.
„Jestem ciekaw [Wednesday’s] „Popieram raport o inflacji tak samo jak każdy, ale uważam, że zmiana tonu Fed z 1) skupienia się na zatrudnieniu i 2) poważnego rozważenia obniżki stóp we wrześniu będzie wymagała naprawdę wyjątkowego przypadku” – powiedział Porcelli. Muszą zacząć mocno. Mógłbym z łatwością przedstawić argument, że Fed obniży stopy procentowe o 50 punktów bazowych, tak na dobry początek, ponieważ uważam, że powinien już obniżyć stopy procentowe. Nie sądzę, że to zrobią. – Zaczną skromnie.
