Premier Wielkiej Brytanii Liz Truss Vibes, szefowa Ministerstwa Skarbu, zmienia podatek

Chcąc zdobyć poparcie w swojej partii, pani Truss zrezygnowała również z planu zablokowania planowanej podwyżki stawki podatku dochodowego od osób prawnych w kwietniu przyszłego roku do 25% z 19% – ruch, który podjął jej poprzednik.

Boris JohnsonRząd w celu wsparcia zasobów finansowych. Objazd był drugą większą częścią tego pakiet odliczeń podatkowych zrezygnować ostatnio.

„Oczywiste jest, że część naszego mini-budżetu poszła dalej i szybciej, niż oczekiwały rynki”, powiedziała w przemówieniu telewizyjnym w całym kraju. „Musimy podołać temu zadaniu w inny sposób”.

Upadek władzy politycznej pani Truss jest bezprecedensowy we współczesnej brytyjskiej polityce, a zmiana jej polityki może nie wystarczyć, aby uspokoić rynki finansowe lub powstrzymać narastający bunt w jej partii. Kilku torysowskich deputowanych oskarżyło kolegów o spiskowanie w celu usunięcia premiera z urzędu, ale nie wiadomo, kto ją zastąpi ani jak zostanie postawiona w stan oskarżenia, biorąc pod uwagę, że została premierem dopiero w zeszłym miesiącu.

Kilku deputowanych jej partii wyraziło rozczarowanie po krótkiej konferencji prasowej, na której wydawała się smutna i odpowiadała na kilka pytań. Christopher Chubb, konserwatywny prawodawca i zwolennik pani Truss, powiedział, że cały odcinek sprawił, że konserwatyści wyglądają na „pośmiewisko”.

Ocenianie rynki finansowe To było mieszane. Chociaż inwestorzy w dużej mierze z zadowoleniem przyjęli decyzję o zwolnieniu pana Kwartenga i cofnięciu połowy jej planów obniżek podatków, nadal nie ma pewności, jak sfinansować pozostałą połowę proponowanych obniżek.

„To krok we właściwym kierunku, jeśli chodzi o niższe obniżki podatków, ale nadal nie jest to całkowicie wiarygodne” – powiedział Trevor Greetham, szef inwestycji wieloaktywowych w Royal London, firmie świadczącej usługi finansowe.

„Potrzebujemy więcej szczegółów na temat ewolucji planu finansowego”, powiedział Chanel Ramjee, zarządzający funduszem wielu aktywów w Pictet Asset Management.

Po odbiciu się wcześniej tego dnia po doniesieniach o zbliżającej się zmianie polityki, brytyjskie obligacje rządowe odwróciły swoje zyski po przemówieniu pani Truss. Rentowność 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych wzrosła o 0,197 punktu procentowego do 4,388% pod koniec piątku. Pomimo rajdu, nadal jest znacznie poniżej intraday maksimum na poziomie 4,634% w środę, kiedy pojawiły się pierwsze doniesienia, że ​​rząd zmieni swój plan. Funt brytyjski spadł o 1,41% do 1,117 USD.

Skupiamy się teraz na tym, czy pani Truss, która wygrała konkurs na przywództwo konserwatywne, aby zastąpić pana Johnsona na początku września, prezentując się jako interes libijski, przetrwa bez swojego wieloletniego sojusznika politycznego, pana Kwartenga, i ze swoim projektem W celu rewitalizacji brytyjska gospodarka, która znajduje się w poważnych tarapatach.

Niektórzy konserwatywni prawodawcy dyskutowali o zastąpieniu pani Truss kandydatem do jednostki, takim jak były kanclerz skarbu Rishi Sunak, mając nadzieję, że nowa twarz ustabilizuje statek przed wyborami lokalnymi w maju przyszłego roku, według kilku prawodawców.

Zamieszanie w Wielkiej Brytanii jest wyraźnym przypomnieniem wyzwań politycznych i gospodarczych, przed którymi stoją przywódcy Zachodu, którzy zmagają się z szybko rosnącą inflacją i słabym wzrostem. Rosnące ceny Zmuszanie banków centralnych do szybkiego podnoszenia stóp procentowychosłabienie wzrostu gospodarczego i zwiększenie wrażliwości rynków finansowych na deficyty i zadłużenie.

„Ogólnie przywrócenie zaufania do Wielkiej Brytanii wymaga od inwestorów przywrócenia zaufania do rządu i nie jest to coś, co prawdopodobnie powstanie z dnia na dzień, ani nawet w ciągu kilku nocy” – powiedział James Richard Sproul, główny ekonomista Wielkiej Brytanii z siedzibą w Szwecji. Banki ręczne.

Mimo to pan Sproul z zadowoleniem przyjął nominację pana Hunta, która, jak powiedział, przyniesie „poczucie kompetencji i spokoju”.

Pani Truss ma najniższy poziom zadowolenia publiczności w historii Premier brytyjskiwedług firmy badawczej

IpsosA

Tylko 16% osób twierdzi, że jest zadowolonych. Kiedy król Karol III spotkał panią Truss w środę, rozpoczął spotkanie słowami: „Moja droga, moja droga”.

„Nigdy nie widzieliśmy premiera niepopularnego tak szybko” – powiedział Matthew Goodwin, profesor polityki na Uniwersytecie Kent. „To wtedy, gdy zostanie wypchnięty, a nie wtedy”, powiedział. „Nigdy w życiu nie widziałem czegoś takiego”.

Jedna popularna brytyjska gazeta, The Star, założyła stronę internetową z kamerą na żywo, umieszczając zdjęcie pani Truss obok główki sałaty i prosząc widzów, aby wytrzymali dłużej.

Od czasu ogłoszenia trzy tygodnie temu planu obniżenia podatków, który ma pobudzić wzrost gospodarczy – wraz z nowymi dużymi dotacjami w celu ograniczenia cen energii – funt spadł do rekordowo niskiego poziomu w stosunku do dolara, Bank Anglii musiał uruchomić program awaryjny, aby Kupowanie obligacji rządowych Aby zapobiec przekształceniu się wyprzedaży na rynku w kryzys finansowy, Partia Konserwatywna spadła do rekordowo niskiego poziomu w sondażach. Plan otrzymał rzadką naganę od Międzynarodowego Funduszu Walutowego i agencji ratingowych, takich jak Moody’s.

Pomimo zmiany planów podatkowych, Brytyjczycy wciąż borykają się z trudną zimą, ze strajkami, rosnącą inflacją, kolejnymi podwyżkami stóp procentowych i zastojem na kartach.

„Obecnie niebezpieczeństwo polega na tym, że inwestorzy zapomnieli, że istnieje znacznie więcej problemów niż tylko nierozsądne i nieodpowiednio zaplanowane luzowanie finansowe” – powiedział James Athey, dyrektor ds. inwestycji w Asset Management.

Abrdn.

Pani Truss próbowała podkreślić swój plan finansowy. W tym tygodniu wielokrotnie informował prawodawców, zarówno publicznie, jak i prywatnie, że według urzędników rozważy ten plan. Ale do czwartku, powiedzieli, urzędnicy rządowi wypracowali alternatywy.

Tymczasem konserwatywni prawodawcy wstrzymywali się z cięciami wydatków publicznych koniecznymi do sfinansowania cięć podatków, zwłaszcza w obliczu gwałtownie rosnącej inflacji, która podniosła koszty życia zwykłych Brytyjczyków. Ustawodawcy obawiali się również, że pakiet stymulacyjny może zmusić bank centralny do podwyższenia stóp procentowych, co zaszkodzi Właściciele domów, którzy płacą zmienne oprocentowanie pożyczyć je na domy.

W ostatnich dniach pan Kwarteng próbował uspokoić burzę. W poniedziałek kanclerz przedstawił na kilka tygodni przed planem sprowadzenie bilansu fiskalnego rządu do 31 października i zatrudnił doświadczonego pracownika rządowego, aby wzmocnić zespół skarbu.

Aby uspokoić zbuntowanych prawodawców, Kwarteng ogłosił na początku tego miesiąca, że ​​zawiesił plan obniżenia najwyższej stawki podatkowej o 45%, co ma zaoszczędzić rządowi 2 miliardy funtów rocznie, co odpowiada około 2,27 miliarda dolarów. Według think tanku Institute for Fiscal Studies, aby sfinansować pakiet, potrzebnych było około 60 miliardów funtów cięć rządowych. Podwyżka podatku od osób prawnych, o wartości około 18,8 miliarda funtów rocznie dla Skarbu Państwa, w pewien sposób zamyka tę lukę.

Nawet gdy Kwarteng wziął udział w spotkaniu ministrów finansów Międzynarodowego Funduszu Walutowego w Waszyngtonie w czwartek, szef funduszu wezwał rząd brytyjski do zmiany planów podatkowych i współpracy z bankiem centralnym w celu kontrolowania inflacji. Pan Kwarteng powiedział dziennikarzom, że „nigdzie się nie wybiera”. Ale późnym wieczorem wsiadł do ostatniego samolotu do Londynu i wcześnie opuścił konferencję. Został zwolniony z pracy wkrótce po przybyciu do Londynu. Jedynym kanclerzem, który poświęcił mniej czasu w Wielkiej Brytanii w XX wieku, był Ian MacLeod, który zmarł po miesiącu sprawowania urzędu w 1970 roku.

Pospieszny wyjazd pana Kwartenga z Waszyngtonu spotkał się jednocześnie z innym mrocznym momentem gospodarczym dla Wielkiej Brytanii: kryzysem funta szterlinga w 1976 r., kiedy ówczesny kanclerz Dennis Healy musiał wrócić z lotniska, aby poradzić sobie z rosnącym chaosem finansowym w kraju. Był w drodze na spotkanie z Międzynarodowym Funduszem Walutowym.

Przez wiele miesięcy pan Kwarteng i Truss mówili, że jedynym sposobem na powstrzymanie cyklu niskiego wzrostu i wyższych podatków na usługi publiczne jest obniżenie podatków, aby inwestować soki i szybciej rozwijać gospodarkę. Jednak niewielu w Parlamencie uważa, że ​​ma mandat polityczny do realizacji kontrowersyjnych planów, takich jak reforma przepisów mieszkaniowych.

Rynki wyceniły już większość obrotu w czwartek. Jednak analitycy twierdzą, że szkody polityczne mogą być trudne do odwrócenia. W sondażu YouGov opozycyjna Partia Pracy otrzymała 51% głosów, wobec 23% na Partię Konserwatywną.

Nowe odwrócenie części pakietu ulg podatkowych wygląda tak Bank Anglii kończy program skupu obligacji rządowych Ma na celu zapobieganie sprzedaży zagrażającej stabilności systemu finansowego kraju.

Początek programu BoE był powolny, ale bank centralny kupił w czwartek 4,7 mld funtów obligacji rządowych, największą kwotę od czasu interwencji kryzysowej 28 września. Bank Anglii zamierza rozpocząć 31 października program odroczonej sprzedaży obligacji, znany jako zaostrzenie ilościowe.

–Paul Hannon, Anna Hertenstein i Caitlin Ostroff Przyczyń się do tego artykułu.

Napisz do Maxa Colchestera na adres Max.Colchester@wsj.com