(Bloomberg) – Według śledzenia preferowanej miary Rezerwy Federalnej, inflacja bazowa w USA prawdopodobnie wzrosła w styczniu najbardziej od roku, podkreślając długą i wyboistą drogę do ujarzmienia presji cenowej.
Najczęściej czytane w serwisie Bloomberg
Oczekuje się, że bazowy wskaźnik cen wydatków osobistych, po wyłączeniu kosztów żywności i energii, wzrośnie o 0,4% w stosunku do poprzedniego miesiąca. Oznaczałoby to drugie z rzędu miesięczne przyspieszenie wskaźnika, który znacząco spadał w ciągu ostatnich dwóch lat.
W rozbiciu na dane rok do roku na dane za trzy lub sześć miesięcy, oba wskaźniki odbiłyby o ponad 2% po spadku poniżej celu Fed w grudniu.
Przedstawiciele Fed podkreślili, że nie spieszy im się z obniżaniem kosztów kredytów i zrobią to dopiero wtedy, gdy zyskają pewność, że inflacja spada w sposób trwały.
Przeczytaj więcej: Większość urzędników Fed wskazywała na ryzyko zbyt szybkiego obniżenia stóp procentowych
Publikowane w czwartek dane o osobistych wydatkach konsumpcyjnych prawdopodobnie potwierdzą to stanowisko i być może osłabią oczekiwania rynkowe na obniżki stóp procentowych w nadchodzących miesiącach.
Zaplanowane są także drugie szacunki rządu USA dotyczące wzrostu w czwartym kwartale, zamówień na dobra trwałe oraz wskaźnik produkcji Instytutu Zarządzania Podażą za luty. Najnowsze dane na temat rynku mieszkaniowego przedstawią styczniowe dane dotyczące nowych i oczekujących sprzedaży domów, natomiast Conference Board i Uniwersytet Michigan opublikują osobne miary nastrojów konsumentów.
Co mówi Bloomberg Economics:
„Po gorących raportach o CPI i PPI przygotowana jest scena do skoku miesięcznej inflacji PCE. Chociaż z pewnością nie pocieszy to Fed, wierzymy, że decydenci będą w dużej mierze patrzeć na wzrost w styczniu. Działają czynniki przejściowe – w tym utrzymująca się sezonowość i wzrost cen usług zarządzania portfelem był głównym czynnikiem wpływającym na styczniową podwyżkę.Podobnie część oczekiwanych zysków w zakresie dochodów osobistych wynika z dostosowań kosztów utrzymania i niezrównoważonego wzrostu liczby pracowników poza rolnictwem.
—Anna Wong, Stuart Ball, Elisa Wenger i Estelle Au, ekonomiści. Aby zobaczyć pełną analizę, kliknij tutaj
Patrząc na północ, Kanada opublikuje dane dotyczące wzrostu za czwarty kwartał, dla których wstępne dane z poprzedniego miesiąca wskazywały na odbicie.
W innych miejscach inwestorzy będą zajęci kluczowymi raportami o inflacji ze strefy euro, Japonii i Australii, a ministrowie finansów grupy G20 i prezesi banków centralnych mają się spotkać w Sao Paulo od środy.
Kliknij tutaj, aby zobaczyć, co wydarzyło się w zeszłym tygodniu.Poniżej znajduje się podsumowanie tego, co będzie się działo w gospodarce światowej.
Azja
Banki centralne Australii i Japonii będą dysponować nowymi danymi o inflacji, które mogą pobudzić lub ograniczyć kluczowe założenia polityczne w różnych kierunkach.
Oczekuje się, że w styczniu wskaźnik CPI w Australii wzrośnie o 3,5% rok do roku, a tempo to będzie nadal na tyle wolne, aby podtrzymać spekulacje na temat obniżki stóp procentowych przez Bank Rezerw.
Styczniowa inflacja cen konsumpcyjnych w Japonii, z wyłączeniem świeżej żywności, może spowolnić do 1,8%, spadając po raz pierwszy od marca 2022 r. poniżej celu Banku Japonii na poziomie 2%, ale nie dajcie się zwieść: oczekuje się, że efekty bazy doprowadzą do odbicia w lutym, utrzymując inflację. Bank jest na dobrej drodze do położenia kresu ujemnym stopom procentowym za miesiąc lub dwa.
Oczekuje się, że Bank Rezerw Nowej Zelandii utrzyma w środę oficjalną stopę procentową na poziomie 5,5% w miarę zmniejszania się presji inflacyjnej.
Wśród innych statystyk oczekuje się, że wzrost PKB Indii spowolni w czwartym kwartale do 6,7% w porównaniu z rokiem poprzednim, podczas gdy gospodarka Tajwanu prawdopodobnie rozwinie się o około 5,1%.
W czwartek sprzedaż detaliczna w Australii i wydatki inwestycyjne mogą nieznacznie wzrosnąć, natomiast dane dotyczące handlu detalicznego zostaną opublikowane w Tajlandii.
Tydzień kończy się eksportem Korei Południowej, na który będzie miało wpływ święto Księżycowego Nowego Roku.
To samo dotyczy chińskich wskaźników PMI. Oczekuje się, że oficjalne dane pokażą niewielką poprawę aktywności w fabrykach, podczas gdy wskaźnik produkcji Caixin może pozostać w większości bez zmian. Podstawowe pytanie brzmi: czy władze przyjmą środki wspierające akcje, czy też zaczekają do przyszłotygodniowego zwołania Ogólnochińskiego Zgromadzenia Przedstawicieli Ludowych?
Europa, Bliski Wschód, Afryka
Inflacja w strefie euro będzie jednym z najważniejszych wydarzeń tygodnia, w którym będzie można ocenić siłę wzrostu cen na świecie.
Piątkowy raport pojawi się wraz z raportem Włoch pod koniec 24-godzinnego napływu publikacji z całego regionu, przy czym Francja, Hiszpania i Niemcy mają opublikować wskaźniki krajowe w czwartek.
Ekonomiści oczekują, że ogólny wynik strefy euro wyniesie 2,5%, co oznacza pewien postęp – ale niewystarczający – w kierunku docelowego poziomu 2%. Podobnie oczekuje się, że podstawowa miara wykluczająca elementy niestabilne, takie jak energia, osłabnie do 2,9%.
Urzędnicy Europejskiego Banku Centralnego przeanalizują te liczby przed posiedzeniem 7 marca. W czwartek przed podjęciem decyzji wejdą w okres zaciemnienia.
W pozostałych częściach Europy uwagę mogą zwrócić raporty dotyczące PKB w Szwajcarii, Szwecji i Czechach. Wielka Brytania miała spokojniejszy tydzień, a wśród najważniejszych danych znalazły się dane dotyczące kredytów hipotecznych.
W tym tygodniu zaplanowano również kilka decyzji cenowych w szerszym regionie:
-
Izraelski bank centralny może w poniedziałek ponownie obciąć koszty pożyczek, chociaż niektórzy ekonomiści spodziewają się, że urzędnicy nadal będą czujni, aby chronić walutę.
-
Dzień później węgierski bank centralny określi tempo łagodzenia polityki pieniężnej, gdy po ośmiu latach konsensusu wśród decydentów wyłoni się pierwszy podział w obliczu nacisków ze strony rządu na wprowadzenie dalszych bodźców.
-
Również we wtorek nigeryjscy urzędnicy odbędą pierwsze posiedzenie w sprawie stóp procentowych od czasu zmiany kierownictwa banku centralnego. Powszechnie oczekuje się, że Komitet Polityki Pieniężnej gwałtownie podniesie stopy procentowe, aby powstrzymać najszybszą inflację od prawie trzech dekad.
Ameryka Łacińska
W pracowitym tygodniu cztery główne gospodarki regionu podały dane dotyczące bezrobocia w styczniu. Rynki pracy w Brazylii i Meksyku znajdują się na historycznie wąskich poziomach, podczas gdy rynki pracy w Chile i Kolumbii są bliższe swoich poziomów długoterminowych.
Obserwatorzy Meksyku będą wyczuleni na wszelkie zmiany w prognozach Banxico dotyczących inflacji i wzrostu, przedstawionych w środowym kwartalnym raporcie o inflacji, przy czym bank centralny wciąż czeka rok po ostatniej podwyżce.
W Chile zestawienie siedmiu odrębnych wskaźników na koniec miesiąca może zawierać oznaki wzrostu w styczniowych danych o PKB.
Średniomiesięczny odczyt cen towarów i usług konsumenckich w Brazylii oraz najszersza miara inflacji powinny w dalszym ciągu spadać, co będzie więcej niż wystarczające, aby utrzymać łagodną politykę pieniężną banku centralnego na marcowym posiedzeniu.
Ceny konsumpcyjne w stolicy Peru, Limie, mogły nieznacznie wzrosnąć w lutym w porównaniu ze styczniowym odczytem wynoszącym 3,02%. Analitycy ankietowani przez Bloomberg spodziewają się, że inflacja powróci do docelowego zakresu 1–3% już w przyszłym miesiącu.
Dane o produkcji z Brazylii mogą pokazać, że spowolnienie spowodowane dwucyfrowymi kosztami finansowania zewnętrznego zahamowało wzrost największej gospodarki Ameryki Łacińskiej w czwartym kwartale.
– Z pomocą Roberta Jamesona, Vince'a Juhla, Laury Dillon Kane, Piotra Skolimowskiego, Briana Fowlera, Monique Vanek, Paula Wallace'a i Paula Richardsona.
Najczęściej czytane w Bloomberg Businessweek
©2024 Bloomberg L.P
