Jeśli reszta świata będzie postępować zgodnie z oczekiwaniami, będziemy mieli większy dobrobyt z przyzwoitą giełdą i niższą inflacją. Po prostu już nie istnieje. Czeka nas sezonowo silny okres – to na pewno. Przynajmniej mamy dobrą sprzedaż detaliczną z odrodzonych sklepów w centrach handlowych. To zwykła niespodzianka, zwłaszcza wśród najbardziej niezorganizowanych firm odzieżowych. Zapasy wydają się być pod kontrolą, co jest wystarczającym powodem do zadowolenia inwestorów. Lubię postrzegać wysoką sprzedaż jako powód do zakupu. Ale ponieważ wielu martwi się recesją, niższe zapasy oznaczają mniejszy kredyt i mniejszą promocję. Jeśli nie mówisz o niskim stanie zapasów w Bed Bath & Beyond (BBPY), prawdopodobnie ma to więcej wspólnego z brakiem kredytu niż większym wglądem. To, co nas dezorientuje, ma więcej wspólnego z działaniami naszych sojuszników i – nazwijmy to tak, jak to widzimy – naszych wrogów. Zacznijmy od Chin. Oto kraj, który traktuje Covid-19 jak Kapitana Tripsa, śmiertelną odmianę grypy, która zgładziła większość światowej populacji w apokaliptycznej powieści Stephena Kinga „The Stand”. Wydawało się logiczne i racjonalne, że kiedy prezydent Xi Jinping zostanie prezydentem na zawsze, będzie mógł zakończyć szaleństwo udawania, że strategia jego kraju przeciwko covid-19 zadziała. Czego on więcej potrzebuje? Teraz naprawdę zaczynamy się zastanawiać nad ostatecznym planem Xi. Nie ma naukowca wartego swojej soli, który powiedziałby, że faktycznie możemy powstrzymać pandemię – nawet jeśli jest bliska całkowitej blokady. Nasz organizm nie jest w stanie wytworzyć odporności. Następną najlepszą rzeczą dla nas jest to, że szczepionka jest prawie o 100% lepsza w jej wytwarzaniu, więc naprawdę nie chorujesz, a jeśli zachorujesz, mamy pigułki. Ale Chiny utknęły w kwietniu 2020 r. i wygląda na to, że rzeczywiście może zapanować chaos. Protestujący i policja starli się w Szanghaju w niedzielę wieczorem w związku z ostatnią rundą ograniczeń. Jak dowiedzieliśmy się z gwałtownych protestów pracowniczych w Apple (AAPL) i flagowej fabryce iPhone’ów Foxconna – nie tylko armia produkcyjna zawodzi – ale także kolumny konsumpcyjne są na wyczerpaniu. Czy naprawdę nie ma maszyny i czeku, których rząd nie chce? To niewiarygodne, jak bardzo jest to irracjonalne i jak bardzo odizolowane są Chiny. Był czas, kiedy nie do pomyślenia było sprzedawanie produktów tutaj bez produkcji ich w Chinach. Teraz myślę, że każda firma, która nadal wytwarza produkty dla USA w Chinach, może zostać zamknięta i ponownie otwarta gdzie indziej i płacić droższe koszty pracy. Jeśli tak dalej pójdzie, obosieczny miecz „sprawiamy, że jest tanio, jest nas więcej i kupujemy więcej”; Zaskakujące jest to, że prezydent Xi tego nie rozumie i nie przejmuje się tym. Jak to możliwe? Jak może nie oglądać „iPhone City” i nie myśleć o podróżach Kapitana? Może nie jest fanem Stephena Kinga. Jego strata. A potem jest Rosja. Nawet gdy szalał kryzys humanitarny, wojna naziemna na pełną skalę w jakiś sposób zniknęła z pierwszych stron gazet. Rosjanom udało się rozpocząć proces ustępstw od zimnej Francji i oszukać USA, by nie dawały Ukraińcom tego, czego chcieli. Oznacza to, że pociski Patriot zatrzymają niekończący się grad rakiet, zwalających piekło na jego mieszkańców. W tej wojnie nie ma pokoju. Tylko zastój w relacjach z tej bitwy. Prezydent Joe Biden nie skończył w Europie, upewniając się, że sojusznicy zjednoczą się, aby zapewnić Ukraińcom więcej pomocy, co jest znakiem, że jest zadowolony ze status quo. To oburzające, biorąc pod uwagę, że status quo jest taki, że wygrywa szalony rosyjski prezydent Władimir Putin. Nie mamy tu do czynienia z Józefem Stalinem, z armią liczącą 28 milionów ludzi, bronią nuklearną uzupełniającą najnowszą broń Putina w Ameryce, ale jeśli jej użyje, obiecuje zniszczyć własny kraj. Nie ma lepszego momentu na mobilizację sojuszników niż odcięcie Rosji od wszystkiego i groźba odcięcia ropy od kraju. Ale tak się nie stało. To nie jest tylko racjonalizacja. Jeśli Zachód pokaże trochę zjednoczonej siły, łobuz może zostać odwrócony do góry nogami i może zostać wprowadzony nowy porządek pokoju i dobrobytu. Ameryka ma swoje własne wersje irracjonalności. Mamy potencjalny strajk kolejowy w związku z umową, którą prezydent Biden przygotował dla związków zawodowych, a teraz wydaje się, że nie jest na pokładzie. W 1992 roku tak się stało, a Kongres szybko się zaangażował i trwało to dwa dni. Tym razem nie powinno to zajść tak daleko, ale w międzyczasie irracjonalny charakter strajku nikogo nie zaskoczył. Od Waszyngtonu oczekujemy irracjonalności. Wreszcie istnieje irracjonalność kryptograficzna. To jest najtrudniejsze ze wszystkich. Co tak naprawdę dzieje się na tym świecie? Zacznijmy od prostego pytania: czy to ma znaczenie? Czy to mądre? Ile zostało utracone? Kto przegrał? Czy wpływa to na siłę nabywczą? Czy ci, którzy zagubili się w kryptowalutach, nie mają zahamowań w zakupach w Best Buy (BBY) lub Dick’s (DKS)? Czy kupili sprzęt Deere (DE), aby utrzymać trawniki w dobrym stanie lub wykonywać ciężkie prace budowlane? Nie znamy tych ludzi, nie znamy wpływu ich strat na naszą gospodarkę, bo nie chcemy żadnej siatki zabezpieczającej po stuleciu wdzięczności za jedną i zakorzenieniu irracjonalności. Jeśli sprawy stają się tak irracjonalne, że firmy nie chcą zatrudniać tak, jak dotychczas, a zwolnienia zamieniają się w zwolnienia, jest zbyt wiele irracjonalności, aby organizować wielki wiec. A wtedy, właśnie wtedy, irracjonalność prowadzi, paradoksalnie, do wyższych cen akcji. Rezerwa Federalna uznaje, że tylko Ameryka jest silna. Gdy na czołówki gazet trafiają rozmowy o zmniejszonych premiach i zwolnieniach po świętach, koniec problemów z łańcuchem dostaw i początek prawdziwego strachu o przyszłość tylko wywrze presję na obniżenie cen. Dobra — mam na myśli naprawdę gorąco — nadal kiepska dla akcji. Ale mniej dobre? W to właśnie muszą wierzyć byki, kiedy irracjonalność nadchodzi z całego świata i toruje sobie drogę przez Wall Street. (Pełna lista akcji w funduszu powierniczym Jima Cramera znajduje się tutaj.) Jako subskrybent CNBC Investing Club wraz z Jimem Cramerem otrzymasz powiadomienie o transakcji, zanim Jim dokona transakcji. Jim czeka 45 minut po wysłaniu alertu handlowego przed kupnem lub sprzedażą akcji w portfelu swojego trustu. Jeśli Jim mówił o akcjach w telewizji CNBC, czeka 72 godziny po opublikowaniu alertu handlowego przed wykonaniem transakcji. Powyższe informacje Klubu Inwestycyjnego podlegają naszym warunkom i zasadom oraz polityce prywatności, wraz z naszym wyłączeniem odpowiedzialności. Żadne obowiązki lub zobowiązania powiernicze nie są ani nie będą tworzone w wyniku otrzymania przez Państwa jakichkolwiek informacji dotyczących Klubu Inwestycyjnego. Żadne konkretne wyniki ani zyski nie są gwarantowane.
Tylko garstka pojazdów, w tym dwóch pracowników służby zdrowia, przejeżdża przez centralną dzielnicę biznesową Pekinu 23 listopada 2022 r., ponieważ obszar ten ogłosił surowsze ograniczenia Covid.
Kevin Frayer | Wiadomości Getty Images | Dobre zdjęcia
Jeśli reszta świata będzie postępować zgodnie z oczekiwaniami, będziemy mieli większy dobrobyt z przyzwoitą giełdą i niższą inflacją. Po prostu już nie istnieje.
