Rezerwa Federalna rozpoczęła w środę największy jak dotąd spadek w stosunku do inflacji, podnosząc referencyjne stopy procentowe o trzy czwarte punktu procentowego w ruchu równym Największy wzrost od 1994 r..
Po tygodniach spekulacji, Federalny Komitet Otwartego Rynku (FOMC) ustalał stopy procentowe podniósł stopę funduszy referencyjnych do przedziału 1,5%-1,75%, najwyższego poziomu od tego czasu. covid pandemia Zaczęło się w marcu 2020 roku.
Akcje były niestabilne po decyzji, ale się odwróciły Top jako przewodniczący Rezerwy Federalnej, Jerome Powell, przemawia na konferencji prasowej po posiedzeniu.
„Oczywiście wzrost o 75 punktów bazowych jest niezwykle dużym wzrostem i nie spodziewam się, że ruchy o takiej wielkości będą powszechne” – powiedział Powell. Dodał jednak, że spodziewa się wzrostu na lipcowym posiedzeniu o 50 lub 75 punktów bazowych. Powiedział, że decyzje będą podejmowane „spotkanie po spotkaniu”, a Fed będzie nadal „komunikować nasze intencje tak jasno, jak to możliwe”.
„Chcemy zobaczyć postęp” – powiedział Powell. „Inflacja nie może spaść, dopóki się nie ustabilizuje”. „Jeśli nie widzimy postępu… może to spowodować, że zareagujemy. Wkrótce zobaczymy pewien postęp”.
Członkowie Federalnego Komitetu Otwartego Rynku wskazali znacznie silniejszą ścieżkę podwyżki stóp procentowych w przyszłości, aby powstrzymać inflację poruszającą się w najszybszym tempie, począwszy od grudnia 1981 r., zgodnie z jednym powszechnie cytowanym miernikiem.
Benchmiczna stopa procentowa Fed zakończy rok na poziomie 3,4%, zgodnie ze środkiem przedziału docelowego przedziału oczekiwań poszczególnych członków. Dla porównania, rewizja w górę o 1,5 punktu procentowego z szacunków z marca. Następnie komisja zauważa, że wskaźnik ten wzrośnie do 3,8% w 2023 r., o cały punkt procentowy wyższy niż przewidywano w marcu.
Zmniejszenie prognoz wzrostu w 2022 r.
Urzędnicy drastycznie obniżyli również swoje prognozy wzrostu gospodarczego na 2022 r., a teraz spodziewają się wzrostu produktu krajowego brutto o zaledwie 1,7%, w porównaniu z 2,8% z marca.
Oczekiwania inflacyjne mierzone wydatkami na konsumpcję indywidualną również wzrosły do 5,2% w tym roku z 4,3%, pomimo odniesienia do inflacji bazowej, która wyklucza szybki wzrost kosztów żywności i energii na poziomie 4,3%, tylko o 0,2 pkt. proc. wyższy od poprzedniej prognozy … Bazowa inflacja PCE wyniosła w kwietniu 4,9%, więc środowa prognoza przewiduje złagodzenie presji cenowych w nadchodzących miesiącach.
Oświadczenie Komitetu Namaluj w dużej mierze optymistyczny obraz gospodarki nawet przy wysokiej inflacji.
„Wydaje się, że ogólna aktywność gospodarcza odbiła po spadku w pierwszym kwartale” – czytamy w komunikacie. „Wzrost liczby miejsc pracy był solidny w ostatnich miesiącach, a stopa bezrobocia pozostaje niska. Inflacja pozostaje wysoka, odzwierciedlając nierównowagę podaży i popytu związaną z pandemią, wyższymi cenami energii i szerszą presją cenową”.
W rzeczywistości szacunki wyrażone w podsumowaniu prognoz gospodarczych komisji przewidują gwałtowny spadek inflacji w 2023 r., do 2,6% w nagłówku i 2,7% w nagłówku, a oczekiwania niewiele się zmieniły od marca.
W dłuższej perspektywie prognozy komisji dotyczące polityki w dużej mierze odpowiadają oczekiwaniom rynku, które przewidują serię podwyżek, które podniosą stopę pieniężną do około 3,8%, najwyższego poziomu od końca 2007 roku.
Oświadczenie zostało zatwierdzone przez wszystkich członków FOMC z wyjątkiem prezes Kansas City Bank Esther George, która opowiedziała się za obniżeniem o pół punktu procentowego.
Banki wykorzystują tę stopę jako punkt odniesienia dla tego, ile pobierają od siebie nawzajem za pożyczki krótkoterminowe. Jednak zasila on bezpośrednio wiele konsumenckich produktów dłużnych, takich jak kredyty hipoteczne o zmiennym oprocentowaniu, karty kredytowe i kredyty samochodowe.
Stopa pieniężna może również podnieść stawki za rachunki oszczędnościowe i płyty CD, chociaż ich przetworzenie trwa zazwyczaj dłużej.
„Niezbyt zobowiązana” do celu inflacyjnego na poziomie 2%
Ruch Fed pochodzi z Inflacja idzie w najszybszym tempie Za ponad 40 lat. Urzędnicy banku centralnego wykorzystują stopę procentową, aby spróbować spowolnić gospodarkę – w tym przypadku, aby ograniczyć popyt, aby podaż mogła nadrobić zaległości.
Jednak w oświadczeniu po posiedzeniu usunięto od dawna używane sformułowanie, że FOMC „spodziewa się, że inflacja powróci do swojego celu 2 procent, a rynek pracy pozostanie silny”. W oświadczeniu wskazano jedynie, że Fed był „silnie zaangażowany” w ten cel.
Zaostrzenie polityki następuje, ponieważ wzrost gospodarczy już spowalnia, a ceny wciąż rosną, stan znany jako stagflacja.
Wzrost w pierwszym kwartale spadł w tempie 1,5% w ujęciu rocznym, a zaktualizowane szacunki Rezerwy Federalnej Atlanty w środę, za pośrednictwem narzędzia do śledzenia PKB Now, ustabilizowały drugi kwartał. Dwa kolejne kwartały ujemnego wzrostu to powszechnie stosowana praktyczna zasada definiowania recesji.
Urzędnicy Fed wywołali publiczny atak napięcia przed środową decyzją.
Od tygodni decydenci twierdzą, że podwyżki o pół punktu lub 50 punktów bazowych mogą pomóc w powstrzymaniu inflacji. Jednak w ostatnich dniach CNBC i inne media donosiły, że dojrzały warunki, aby Rezerwa Federalna mogła przejść dalej. Zmienione podejście nastąpiło pomimo nalegań Powella w maju, by nie rozważać podwyższenia 75 punktów bazowych.
Jednak niedawny ciąg alarmujących sygnałów doprowadził do bardziej agresywnych działań.
Inflacja mierzona indeksem cen towarów i usług konsumenckich wzrosła w maju o 8,6% r/r. Sondaż opinii konsumentów Uniwersytetu Michigan osiągnął rekordowo niski poziom, który obejmował znacznie wyższe oczekiwania inflacyjne. Również środowe dane o sprzedaży detalicznej potwierdziły, że krytyczny konsument słabnie, a sprzedaż spadła o 0,3% w miesiącu, w którym inflacja wzrosła o 1%.
Rynek pracy jest mocną stroną gospodarki, chociaż majowy wzrost był najniższy od kwietnia 2021 r. Średnie godzinowe zarobki rosły w ujęciu nominalnym, ale po uwzględnieniu inflacji spadły o 3% w ciągu ostatniego roku.
Opublikowana w środę prognoza komisji wskazuje na wzrost stopy bezrobocia, która obecnie wynosi 3,6%, do 4,1% do 2024 roku.
Wszystkie te czynniki złożyły się, by skomplikować nadzieje Powella na „miękkie lub ciche” lądowanie, które wyraził w maju. Cykle zaostrzania cen w przeszłości często prowadziły do recesji.
