Spadające ceny benzyny ograniczają wydatki konsumentów w USA; Comiesięczna inflacja gwałtownie hamuje

WASZYNGTON (Reuters) – Wydatki konsumentów w USA nieznacznie wzrosły w lipcu, ponieważ niższe ceny benzyny negatywnie wpłynęły na sprzedaż na stacjach paliw, ale miesięczna inflacja gwałtownie spadła, potencjalnie zmniejszając potrzebę zapewnienia przez Rezerwę Federalną kolejnych trzech czwartych punktu procentowego. Podnieś oprocentowanie w przyszłym miesiącu.

Chociaż raport Departamentu Handlu w piątek wykazał niewielki wzrost dochodów osobistych w zeszłym miesiącu, płace silnie wzrosły. Może to pomóc we wspieraniu wydatków konsumentów i utrzymaniu wzrostu gospodarczego, aczkolwiek z umiarem.

Spowolnienie inflacji zostanie prawdopodobnie przyjęte z zadowoleniem przez przedstawicieli amerykańskiego banku centralnego. Prezes Rezerwy Federalnej, Jerome Powell, powiedział w piątek na dorocznej Konferencji Globalnych Banków Centralnych w Jackson Hole w Wyoming, że Stany Zjednoczone będą potrzebowały ścisłej polityki monetarnej „przez jakiś czas”. Powell nie dał żadnych wskazówek, jak wysokie stopy procentowe mogą wzrosnąć, zanim Fed skończy. Bank centralny od marca podniósł stopę procentową o 225 punktów bazowych. Czytaj więcej

„Przy cenach benzyny zbliżających się do największego spadku nawet w lipcu i rosnących oznakach, że inflacja surowców słabnie, podejrzewamy, że może to przygotować grunt pod mniejszy wzrost o 50 punktów bazowych we wrześniu”, powiedział Michael Pierce, wysoki rangą urzędnik. Ekonomista amerykański w Capital Economics w Nowym Jorku.

Wydatki konsumenckie, które odpowiadają za ponad dwie trzecie aktywności gospodarczej USA, wzrosły w zeszłym miesiącu o 0,1% po wzroście o 1,0% w czerwcu. Ekonomiści ankietowani przez Reuters spodziewali się wzrostu wydatków konsumpcyjnych o 0,4%.

Średnia krajowa cena benzyny spadła do około 4,27 USD za galon w ostatnim tygodniu lipca po tym, jak w połowie czerwca osiągnęła rekordowy poziom powyżej 5 USD, według danych AAA Motorists Defense Group.

Podczas gdy pozwoliło to uwolnić pieniądze na samochody, odzież, artykuły rekreacyjne i meble, a także mieszkania i usługi komunalne, doprowadziło to do spadku sprzedaży na stacjach paliw. W rezultacie wydatki na towary spadły o 0,2% po wzroście o 1,5% w czerwcu.

Wydatki na usługi wzrosły o 0,3% przy umiarkowanym wzroście wydatków w restauracjach i barach oraz usługach rozrywkowych. Wydatki na usługi wzrosły w czerwcu o 0,7%.

Umiarkowane tempo wydatków konsumenckich w drugim kwartale pomogło złagodzić obciążenie gospodarki spowodowane ostrym spowolnieniem gromadzenia się zapasów spowodowanym przez wąskie gardła w dostawach. Produkt krajowy brutto skurczył się w rocznym tempie 0,6% w czwartym kwartale po spadku w tempie 1,6% w pierwszym kwartale.

Akcje spadły na Wall Street po komentarzach Powella. Dolar spadł wobec koszyka walut. Rentowność dwuletnich obligacji skarbowych USA na krótko wzrosła do najwyższego poziomu od października 2007 r., po czym osiągnęła najwyższy poziom od dwóch miesięcy.

Gospodarka wciąż się rozwija

Jednak gospodarka nie znajduje się w recesji. Mierzony po stronie dochodowej, rósł w tempie 1,4%, spowalniając z 1,8% w kwartale styczeń-marzec, poinformował w czwartek rząd. Czytaj więcej

Chociaż zacieśnienie polityki pieniężnej przez Fed zwiększyło ryzyko pogorszenia koniunktury gospodarczej, złagodzenie presji cenowych, jeśli się utrzymają, może dać mu możliwość ograniczenia podwyżek stóp procentowych.

Rynki finansowe widzą szansę 50/50 na 75 punktów bazowych lub pół punktu procentowego wzrostu na posiedzeniu 20-21 września.

Wskaźnik cen konsumpcyjnych (PCE) spadł w zeszłym miesiącu o 0,1%, pierwszy spadek od kwietnia 2020 r., po wzroście o 1,0% w czerwcu. W ciągu dwunastu miesięcy do lipca wskaźnik cen PCE wzrósł o 6,3%. Był to najwolniejszy wzrost rok do roku od stycznia, po czym nastąpił wzrost o 6,8% w czerwcu.

Wyłączając zmienne składniki żywności i energii, indeks cen PCE wzrósł o 0,1%, najsłabiej od lutego 2021 r., po tym, jak w czerwcu osiągnął 0,6%.

Tzw. bazowy indeks cen PCE wzrósł w lipcu o 4,6% rok do roku. Najmniejszy roczny wzrost od dziewięciu miesięcy nastąpił po wzroście o 4,8% w czerwcu.

Pojawiły się bardziej zachęcające wiadomości o inflacji. Piątkowy sondaż konsumencki Uniwersytetu Michigan pokazał, że krótkoterminowe oczekiwania inflacyjne gospodarstw domowych spadły w sierpniu do najniższego od ośmiu miesięcy poziomu. Czytaj więcej

Urzędnicy Rezerwy Federalnej bacznie obserwują oczekiwania inflacyjne, wskaźniki cen PCE, a także indeks cen towarów i usług konsumenckich.

Chociaż ceny ropy drastycznie spadły, koszty wynajmu pozostały wysokie, przez co niektórzy ekonomiści niechętnie stwierdzają, że inflacja osiągnęła szczyt.

„Poprzednie przypadki spowolnienia tempa inflacji w zeszłym roku nieoczekiwanie ponownie przyspieszyły” – powiedział Will Cumbernaul, główny ekonomista FHN Financial w Nowym Jorku.

Przy miesięcznym obniżeniu inflacji, skorygowane o inflację wydatki konsumentów wzrosły w lipcu o 0,2% po tym, jak w czerwcu pozostały na niezmienionym poziomie, co wskazuje na stabilne tempo wzrostu na początku trzeciego kwartału.

Dochody osobiste wzrosły o 0,2%, ale płace wzrosły o 0,8% po wzroście o 0,6% w czerwcu. Dochody osobiste zostały ograniczone przez spadek dochodów pozapłacowych.

Silny wzrost płac przy napiętym rynku pracy dobrze wróży wydatkom konsumentów, zwłaszcza jeśli inflacja nadal spada. Stopa oszczędności pozostała na niezmienionym poziomie 5%.

Mimo niewielkiego wzrostu wydatków konsumpcyjnych oczekuje się, że wzrost PKB w tym kwartale odbije, dzięki zmniejszającemu się deficytowi handlowemu. Oddzielny raport Departamentu Handlu w piątek wykazał, że deficyt w handlu towarami zmniejszył się w lipcu o 9,7% do 89,1 miliarda dolarów, gdy import spadł. Zapasy hurtowe wzrosły o 0,8%, podczas gdy zapasy detaliczne wzrosły o 1,1%.

„Głównym oczekiwaniem jest to, że gospodarka Stanów Zjednoczonych pozostanie wolna od recesji”, powiedział Matt Collier, ekonomista w Moody’s Analytics w West Chester w Pensylwanii.

(Sprawozdanie Lucii Mutikani) Montaż: Paul Simao, Nick Ziminsky i Chizu Nomiyama

Nasze kryteria: Zasady zaufania Thomson Reuters.