Wersja tej historii pojawiła się po raz pierwszy w biuletynie CNN Business „Before the Bell”. Nie jesteś subskrybentem? możesz się zarejestrować tutaj.
Nowy Jork
CNN
–
Fed z pewnością ogłosi w środę, że ponownie podniesie stopy procentowe. Inwestorzy mają jednak nadzieję, że tak się stanie Mniejszy wzrost Manal Ostatnie cztery wędrówki.
Traderzy stawiają na wzrost tylko o pół punktu. Kontrakty terminowe na fundusze federalne Chicago Mercantile Exchange wykazuje 80% prawdopodobieństwo podwyższenia o pół punktu.
Karmiony Stopy procentowe wzrosły o trzy czwarte punktu procentowego W ciągu ostatnich czterech spotkań (czerwiec, lipiec, wrzesień i listopad). Nastąpiło to po dwóch niewielkich podwyżkach cen na początku tego roku. Główna krótkoterminowa stopa procentowa banku centralnego, która na początku roku wynosiła zero, wynosi obecnie od 3,75% do 4%.
Nadzieja jest taka presje inflacyjne W końcu zaczynają wycofywać się na tyle, by dać Fed Oś – Fed mówi o serii niewielkich podwyżek stóp procentowych – aby uniknąć pogrążenia gospodarki w recesji.
Ale to może nie być takie proste. Rząd powiedział w piątek, że A Główna miara cen hurtowych, wskaźnik cen producentów, wzrósł o 7,4% w ciągu 12 miesięcy do listopada. To było nieco powyżej oczekiwanego wskaźnika 7,2%, ale wyraźne spowolnienie od 8% wzrostu do października.
We wtorek, na dzień przed ogłoszeniem przez Rezerwę Federalną, publikowane są cieszące się dużym zainteresowaniem dane o indeksie cen towarów i usług konsumpcyjnych za listopad. Indeks cen konsumpcyjnych wzrósł o 7,7% rok do roku do października.
Dopóki inflacja pozostaje problemem, Fed będzie musiał postępować ostrożnie.
„Inflacja mogła osiągnąć szczyt, ale może nie spadać tak szybko, jak ludzie by tego chcieli” – powiedziała Cathy Jones, starszy analityk instrumentów stałodochodowych w Schwab Center for Financial Research.
Jones nadal uważa, że Fed podniesie stopy procentowe tylko o pół punktu w tym tygodniu i może podnieść je o zaledwie ćwierć punktu na początku 2023 roku.
Drugi problem: podwyżki stóp procentowych przez Fed w tym roku miały jak dotąd ograniczony wpływ na gospodarkę. Tak, oprocentowanie kredytów hipotecznych gwałtownie wzrosło, co poważnie zaszkodziło popytowi na mieszkania, ale rynek pracy jest nadal silny. Płace rosną, a konsumenci nadal wydają. Nie może to trwać w nieskończoność.
„Skumulowany efekt wyższych stóp dopiero się zaczyna. A potem Fed musi trochę zwolnić” – powiedział Jones.
Inwestorzy będą więc musieli zwracać uwagę nie tylko na to, co mówi Fed w swoim oświadczeniu dotyczącym stóp procentowych i na to, o czym mówi Powell na swojej konferencji prasowej. W środę Fed opublikuje również swoje najnowsze prognozy wzrostu PKB, rynku pracy i cen konsumpcyjnych.
We wrześniu prognozy Fed przewidywały wzrost PKB o 1,2% w 2023 r., stopę bezrobocia na poziomie 4,4% oraz wzrost wydatków na konsumpcję osobistą, preferowaną przez Fed miarę inflacji, o 2,8%. Wydaje się prawdopodobne, że Fed obniży swój cel PKB i podniesie prognozy dla stopy bezrobocia i cen konsumpcyjnych.
Rośnie prawdopodobieństwo pogorszenia koniunktury gospodarczej i prognozy Fed mogą to odzwierciedlać. Ale oczekuje się, że Fed zacznie obniżać stopy najwcześniej w 2024 r., więc dla banku centralnego może być za późno, aby zapobiec recesji.
„Zwrot lub pauza nie jest lekarstwem na wszystko dla tego rynku” – powiedział Keith Lerner, dyrektor ds. inwestycji w Truist Advisory Services. Na obniżki stóp procentowych może być za późno. Ryzyko recesji jest nadal stosunkowo wysokie”.
Gospodarka USA nie jest jeszcze w recesji. Ale czy amerykańscy kupujący są pomijani? Lepszy pomysł poznamy w czwartek po tym, jak rząd opublikuje dane o sprzedaży detalicznej za listopad.
Ekonomiści faktycznie spodziewają się niewielkiego spadku sprzedaży detalicznej o 0,1% od października. Ale ważne jest, aby umieścić tę liczbę w kontekście. Sprzedaż detaliczna wzrosła o 1,3%. od września i 8,3% w ciągu ostatnich 12 miesięcy.
Możliwe więc, że konsumenci po prostu zaczęli robić świąteczne zakupy. Inflacja wpływa również na liczby, a na sprzedaż detaliczną (pozytywnie) wpływa fakt, że ludzie muszą wydawać więcej pieniędzy na różne rzeczy.
Strateg rynkowy zwrócił również uwagę, że dopóki wzrost cen będzie spowalniał, konsumenci również będą czuli się pewniej.
W tym roku wszyscy mówili o inflacji. „Idąc dalej, bardziej będzie chodziło o obniżenie inflacji w 2023 lub 2024 roku” – powiedział Arnaud Cosserat, dyrektor generalny Comgest Global Investors.
Co to oznacza dla inwestorów? Kosirat powiedział, że ludzie powinni szukać wysokiej jakości firm konsumenckich, które nadal mają władzę cenową i mogą utrzymać swoje marże zysku. Powiedział, że dwie akcje należące do jego firmy pasują do tego rachunku: producent dóbr luksusowych Hermes
(roztropność) I gigant kosmetyczny L’Oreal
(LRLCF).
Poniedziałek: miesięczny PKB Wielkiej Brytanii; Zarobki z Oracle
(ORCL)
Wtorek: Indeks cen konsumpcyjnych w USA; Nastroje gospodarcze w Niemczech
Środa: Spotkanie Fed Produkcja przemysłowa UE; Dochody z inflacji w Wielkiej Brytanii od Lennara
(elastyczny) i Trip.com
(zmięty)
Czwartek: Sprzedaż detaliczna w USA Cotygodniowe wnioski o bezrobocie w USA; decyzje dotyczące stóp procentowych Europejskiego Banku Centralnego i Banku Anglii; Zyski z Byblos
(JBL)
Piątek: PMI strefy euro; Dochody ze sprzedaży detalicznej w Wielkiej Brytanii od Accenture
(ACN)Restauracje Darden
(DRI) i Winnebago
(WGO)
