PEKIN, 18 kwietnia (Reuters) – Chińska gospodarka spowolniła w marcu, gdy konsumpcja, nieruchomości i eksport ucierpiały, wywołując szybsze niż oczekiwano dane o wzroście w pierwszym kwartale i zaostrzając oczekiwania już osłabione przez ograniczenia COVID-19 i wojnę na Ukrainie.
Największym wyzwaniem w najbliższym czasie Pekinu są surowe nowe przepisy dotyczące koronawirusa w czasach rosnącego ryzyka geopolitycznego, nasilającej się presji podaży i kosztów surowców, co stawia chińskie władze na balansie, próbując stymulować wzrost bez narażania stabilności cen.
Dane Narodowego Urzędu Statystycznego w poniedziałek pokazały, że produkt krajowy brutto wzrósł w pierwszym kwartale ubiegłego roku o 4,8%, przekraczając oczekiwania analityków na wzrost o 4,4% iz 4,0% w czwartym kwartale.
Zarejestruj się teraz, aby uzyskać bezpłatny nieograniczony dostęp do Reuters.com
Zaskakująco mocny początek w pierwszych dwóch miesiącach roku poprawił główne dane, przy czym PKB wzrosło o 1,3% w okresie styczeń-marzec w ujęciu kwartalnym, w porównaniu z oczekiwaniami na wzrost o 0,6% i zrewidowany wzrost o 1,5% w tym samym okresie Kropka. poprzedni kwartał.
Analitycy twierdzą, że kwietniowe dane będą prawdopodobnie gorsze, z ciągłymi blokadami w centrum handlowym w Szanghaju i w innych miejscach, co prowadzi niektórych do ostrzeżenia o rosnącym ryzyku recesji. Czytaj więcej
„Więcej skutków przestojów jest nieuchronnych, nie tylko z powodu opóźnień w dostarczaniu codziennych potrzeb, ale także dlatego, że zwiększają one niepewność w usługach i operacjach fabryk, które już wpłynęły na rynek pracy” – powiedziała Iris Pang, prezydent Wielkich Chin. Ekonomista w ING.
„Być może będziemy musieli zrewidować naszą prognozę PKB, jeśli wsparcie fiskalne nie nadejdzie na czas”.
Chińskie akcje spadły, prawdopodobnie w reakcji na marcowe dane i słabe perspektywy – indeks CSI300 blue-chipów (.CSI300) Spadł o 0,6%, podczas gdy Shanghai Composite Index spadł (.ssei) spadła o 0,5%.
Spadek sprzedaży detalicznej, akcja cenowa
Dane o aktywności w marcu pokazały, że sprzedaż detaliczna skurczyła się najbardziej rok do roku od kwietnia 2020 r. ze względu na ograniczenia rozprzestrzeniania się COVID w całym kraju. Spadł o 3,5%, gorszy od oczekiwań 1,6% spadku i 6,7% wzrostu w okresie styczeń-luty.
Rynek pracy już wykazuje oznaki stresu w marcu, zwykle silnym miesiącu dla rynku pracy, ponieważ fabryki wznawiają zatrudnienie po święcie Nowego Roku Księżycowego. Oparta na sondażach stopa bezrobocia w Chinach osiągnęła w marcu 5,8%, najwyższy poziom od maja 2020 r., podczas gdy stopa bezrobocia w 31 dużych miastach wyniosła 6,0%.
Sektor przemysłowy ustabilizował się lepiej, produkcja wzrosła o 5,0% w stosunku do roku poprzedniego, w porównaniu do oczekiwań wzrostu o 4,5%. To wciąż spadek z 7,5% wzrostu w pierwszych dwóch miesiącach roku.
Inwestycje w środki trwałe, motor wzrostu, na który Pekin liczy, aby wesprzeć gospodarkę, wzrosły w pierwszym kwartale o 9,3% rok do roku, w porównaniu z oczekiwanym wzrostem o 8,5%, ale spadły z 12,2% w pierwszych dwóch miesiącach.
Analitycy Capital Economics i Nomura uważają, że oficjalne dane dotyczące PKB mogły nie docenić spowolnienia w ostatnim kwartale.
Capital Economics twierdzi, że wzrost wskaźnika produkcji usług za pierwszy kwartał nie jest zgodny z rozwojem sektora usług w danych o PKB, podczas gdy Nomura powiedział, że niektóre dane z marca, takie jak produkcja przemysłowa, są trudne do pogodzenia z wieloma innymi wiodącymi wskaźnikami branżowymi. Działalność.
Wartość sprzedaży mieszkań w marcu spadła o 26,2% rok do roku, według wyliczeń Reutersa, największy spadek od stycznia i lutego 2020 r., wskazujący na pogłębiające się spowolnienie na rynku nieruchomości.
CURB COVID-19 „Zbyt drogi”
Determinacja rządu, by powstrzymać rozprzestrzenianie się rekordowych przypadków COVID-19, zatkała autostrady i porty, unieruchomionych pracowników i zamknięto niezliczone fabryki – zakłócenia rozprzestrzeniające się w globalnych łańcuchach dostaw towarów, od samochodów elektrycznych po iPhone’y.
Udział eksportu netto we wzroście PKB spadł do 3,7% w pierwszym kwartale z 26,4% w czwartym, podkreślając utratę dynamiki w jednym z głównych czynników wzrostu.
Fu Linghui, rzecznik Krajowego Biura Statystycznego, potwierdził narastającą presję gospodarczą.
„Przyspieszymy realizację polityki makroekonomicznej, dołożymy wszelkich starań, aby ustabilizować fundamenty gospodarcze i dążyć do osiągnięcia rocznych celów i zadań” – powiedział Fu na konferencji prasowej.
Późnym piątek Ludowy Bank Chin (PBOC) ogłosił, że po raz pierwszy w tym roku zmniejszy ilość gotówki, którą banki muszą przechowywać jako rezerwy, uwalniając około 530 miliardów juanów (83,25 miliardów dolarów) długoterminowej płynności, chociaż wielkość sztuk nie spełniło oczekiwań. Czytaj więcej
Analitycy widzą teraz mniej możliwości dalszych obniżek stóp w Chinach, po niższej niż oczekiwano obniżce stóp procentowych do rezerwy, co według nich odzwierciedla obawy Ludowego Banku Chin dotyczące presji inflacyjnej i zaostrzenia polityki pieniężnej w USA. Czytaj więcej
„Rząd stoi przed dylematem: jak zrównoważyć wzrost gospodarczy z powstrzymaniem epidemii. Blokowanie dużych miast, takich jak Szanghaj, jest zbyt kosztowne” – powiedział Zhiwei Zhang, główny ekonomista w Pinpoint Asset Management.
Koszty te staną się bardziej widoczne w nadchodzących miesiącach.
Zarejestruj się teraz, aby uzyskać bezpłatny nieograniczony dostęp do Reuters.com
(Okładka) Kevin Yao, Stella Keogh i Elaine Zhang — montaż: Shri Navaratnam
Nasze kryteria: Zasady zaufania Thomson Reuters.