Na czele tegorocznego rajdu giełdowego stanęło kilka wielkich firm z branży technologicznej – ale może nie jest to takie złe.
Josh Shafer z Yahoo Finance ma następujące informacje:
„Widzimy małą grupę zwycięzców technologii, którzy podkreślają wzrosty akcji jako aspekt sztucznej inteligencji (AI), a nie wadę” – napisał w poniedziałek w notatce badawczej Jean Povin, prezes BlackRock Investments. „Mamy przeważenie na amerykańskich akcjach”.
Ukochana sztuczna inteligencja, Nvidia (NVDA), odpowiadała za prawie jedną trzecią zysków indeksu S&P 500 w tym roku, a dobre wyniki kwartalne tej dużej spółki technologicznej są powodem, dla którego zyski S&P 500 rosną rok do roku.
Według stanu na poniedziałkowe zamknięcie Apple (AAPL), Alphabet (GOOG, GOOGL), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), Meta (META) i Broadcom (AVGO) również przyczyniły się do ponad jednej czwartej wzrostów głównego indeksu.
Jedną z potencjalnych obaw jest to, że rynek może być zagrożony, jeśli niektóre z dużych firm technologicznych, które wygenerowały lwią część zysków, przestaną zaskakiwać wzrostami.
Jednak badania przeprowadzone przez Mike’a Wilsona, dyrektora ds. inwestycji w Morgan Stanley, pokazują, że może to nie stanowić problemu.
Wilson odkrył, że około 20% z 500 największych spółek osiągnęło w ciągu miesiąca lepsze wyniki niż szerszy indeks. To najniższy odsetek dobrze prosperujących firm w zbiorze danych Wilsona od 1965 roku.
W swojej pracy Wilson zauważył, że indeks S&P 500 wzrósł średnio o 4% w ciągu następnych sześciu miesięcy po podobnych krótkoterminowych pomiarach, w ramach których mniej niż 35% spółek co miesiąc pokonywało indeks.
„Krótka szerokość może się utrzymać, ale niekoniecznie musi mieć przeciwny wiatr, aby skręcić do przodu” – powiedział Wilson. „Uważamy, że ekspansja będzie na razie ograniczona do firm z najwyższej półki/o dużej kapitalizacji”.
Wilson argumentował, że ma to sens, biorąc pod uwagę wpływ wysokich stóp procentowych na korporacje. Inwestorzy zalali akcje spółek o dużej kapitalizacji, które dobrze sobie radziły w środowisku wysokich stóp procentowych i odnotowują zyski lepsze od mniejszych konkurentów.
Ostatnie aktualizacje celów S&P 500 na koniec roku odzwierciedlają podobne nastroje. Trzy firmy z Wall Street jako jedną z przyczyn lepszego zachowania indeksu niż oczekiwano na początku tego roku podały wyniki technologii.
