Rekordowe przychody z zarządzania majątkiem pomogły Morganowi Stanleyowi częściowo zrekompensować gwałtowny spadek jego banku inwestycyjnego, co pozwoliło mu przebić prognozę zysków za czwarty kwartał.
Włącznie, Morgana Stanleya Odnotował 40-procentowy spadek zysku netto rok do roku do 2,2 miliarda dolarów, ale wtorkowe wyniki zysku na poziomie 1,26 dolara na akcję przebiły szacunki analityków na poziomie 1,19 dolara.
Liczby podkreśliły również wpływ dywersyfikacji wysiłków dyrektora generalnego Jamesa Gormana na zarządzanie majątkiem i aktywami. Jak dotąd, na trudnych rynkach, tylko częściowo udało mu się zapewnić przeciwwagę dla zysków banków inwestycyjnych o wysokiej cykliczności.
Ale inwestorzy z zadowoleniem przyjęli to podejście, które pomogło otworzyć lukę w wycenie giełdowej z długoletnim rywalem Goldman Sachs, który Wspomniałeś też o zarobkach Wtorek.
Akcje Morgan Stanley wzrosły o ponad 7 procent w handlu porannym.
Wyniki firmy obejmowały finansowanie w wysokości 133 milionów dolarów dla około 1800 miejsc pracy, czyli około 2 do 3 procent siły roboczej firmy, co bank osiągnął pod koniec ubiegłego roku. Dyrektor finansowy Sharon Yishia powiedział, że nie spodziewa się kolejnych zwolnień, chyba że gospodarka się pogorszy. „Jesteśmy zadowoleni z naszej pozycji” – dodała.
Bankowość inwestycyjna miała kolejny trudny kwartał, ponieważ przychody Morgan Stanley spadły o 49 procent rok do roku do 1,25 miliarda dolarów, zgodnie z szacunkami analityków na poziomie 1,2 miliarda dolarów. Konkurenci JPMorgan Chase, Bank of America i Citigroup podali w piątek przychody z bankowości inwestycyjnej w czwartym kwartale Więcej niż połowa sprzed roku.
Spadek uwydatnił różnicę w stosunku do 2021 r., kiedy Morgan Stanley i jego rywale zarabiali na doradztwie w zakresie fuzji i przejęć oraz nowych notowań giełdowych. W 2022 roku aktywność ta drastycznie spada.
Przychody z zarządzania majątkiem, w tym internetowej platformy transakcyjnej ETrade, wzrosły o 6 procent do ponad 6,6 miliarda dolarów. Jednak zarządzanie inwestycjami, w tym Eaton Vance po przejęciu zarządzającego pieniędzmi przez Morgan Stanley w 2021 r., zostało dotknięte spadkiem koniunktury na rynkach, które zmniejszyły zarządzane aktywa. Przychody spadły o 17 procent do 1,5 miliarda dolarów, ale przebiły szacunki analityków na 1,3 miliarda dolarów.
„Wkraczając w rok 2023, robimy to z cichą pewnością siebie, wiedząc, że mamy pole widzenia z solidnością naszej działalności związanej z zarządzaniem majątkiem i inwestycjami” – powiedział Gorman podczas telekonferencji z analitykami. „Czuję się dobrze z tym, gdzie jest cały pakiet”.
Analitycy z UBS opisali „fundamentalne trendy jako zachęcające” i wyrazili opinię, że „odporne zarządzanie majątkiem” oznacza, że Morgan Stanley „kopa wynik finansowy”.
Wyniki handlowe były znacznie słabsze niż oczekiwali analitycy, przy przychodach netto w wysokości 3,6 mld USD. Handel instrumentami o stałym dochodzie miał najlepszy rok od dekady, ale liczba akcji spadła z powodu niezadowalającego porównania z 2021 r., kiedy bank odnotował wzrosty rynkowe. Dla porównania, przychody biznesowe JPMorgan wzrosły o 7 procent, a przychody Citi również wzrosły o 7 procent 18 proc.
Gorman i Wishaya zwrócili uwagę na normalny współczynnik kapitałowy banku wynoszący 15,3 procent, który, jak powiedzieli, daje bankowi elastyczność w dalszym wykupywaniu akcji własnych, zwiększaniu dywidend i wykorzystywaniu możliwości, gdy gospodarka się poprawi. „Kiedy rynki się podniosą, skorzystamy na tym wzroście” – powiedział Gorman podczas telekonferencji z analitykami. „To wspaniałe miejsce”.
Prezes powiedział również, że poprawa marż w Wealth Management, która wyniosła 29,2 proc. w czwartym kwartale z wyłączeniem kosztów fuzji, jest bliska zakładanemu przez spółkę celowi 30 proc. To pomogło jednostce wygenerować 6,6 miliarda dolarów zysku przed opodatkowaniem w 2022 roku. Gorman powiedział, że w dłuższej perspektywie firma dąży do zwiększenia aktywów klientów, które obecnie wynoszą 5,5 biliona dolarów, o 1 bilion dolarów co trzy lata.
Gorman powiedział, że jest „bardzo pewny” perspektyw gospodarczych i oczekuje się, że będzie Rezerwa Federalna USA Aby zatrzymać podnoszenie stóp procentowych jeszcze w tym roku. „Kiedy Fed się wstrzyma, działalność ubezpieczeniowa wzrośnie”.
