Inflacja wzrosła w lutym, ale była zgodna z oczekiwaniami, prawdopodobnie utrzymując Rezerwę Federalną na dobrej drodze do kolejnej podwyżki stóp procentowych w przyszłym tygodniu, pomimo niedawnych zawirowań w sektorze bankowym.
Indeks cen towarów i usług konsumpcyjnych wzrósł w ciągu miesiąca o 0,4%, co oznacza, że roczna stopa inflacji wyniosła 6%, poinformował we wtorek Departament Pracy. Oba wskaźniki są zgodne z szacunkami Dow Jones.
Wyłączając zmienne ceny żywności i energii, bazowy CPI wzrósł w lutym o 0,5% io 5,5% w ujęciu 12-miesięcznym. Odczyt miesięczny był nieco lepszy od szacunków na poziomie 0,4%, ale poziom roczny był zgodny.
Rynki były niestabilne po publikacji, a kontrakty futures powiązane z Dow Jones Industrial Average wskazywały na pozytywne otwarcie.
Przed publikacją, rynki powszechnie oczekiwały, że bank centralny zatwierdzi kolejną podwyżkę referencyjnej stopy funduszy federalnych o 0,25 punktu procentowego. Prawdopodobieństwo to wzrosło po raporcie CPI, a inwestorzy mają obecnie 85% szans, że bank centralny podniesie stopy procentowe o ćwierć punktu.
„Nawet w obliczu obecnego strachu przed bankami, Fed nadal będzie przedkładał stabilność cen nad wzrost i prawdopodobnie podniesie stopy procentowe o 0,25% na nadchodzącym posiedzeniu” – powiedział Jeffrey Roche, główny ekonomista LPL Financial w USA.
Spadek kosztów energii pomógł utrzymać główny wskaźnik CPI pod kontrolą. Sektor spadł o 0,6% miesiąc do miesiąca, zmniejszając wzrost rok do roku do 5,2%. Największym ruchem w przypadku energii był spadek cen oleju opałowego o 7,9%.
Ceny żywności wzrosły odpowiednio o 0,4% i 9,5%. Ceny mięsa, drobiu, ryb i jaj spadły o 0,1% w ciągu miesiąca, po raz pierwszy od grudnia 2021 r. Jaja w szczególności spadły o 6,7%, chociaż wzrosły o 55,4% w porównaniu z rokiem poprzednim.
Koszty zakwaterowania, które stanowią jedną trzecią wagi indeksu, wzrosły o 0,8%, zwiększając roczny wzrost do 8,1%. Urzędnicy Fed przeważnie oczekują, że powiązane wydatki, takie jak mieszkania i czynsze, spadną w ciągu roku.
„Koszty mieszkaniowe są kluczowym czynnikiem wpływającym na dane dotyczące inflacji, ale są wskaźnikiem opóźnionym” – powiedziała główna ekonomistka Pride MLS, Lisa Sturtevant. „Zwykle potrzeba sześciu miesięcy, aby nowe dane dotyczące czynszów znalazły odzwierciedlenie we wskaźniku CPI. Dziwactwo w sposobie gromadzenia danych o kosztach mieszkaniowych przyczynia się do przeszacowania obecnej inflacji”.
Ze względu na oczekiwania mieszkaniowe, przedstawiciele banku centralnego zwrócili się do inflacji „super-core” jako części swojego zestawu narzędzi. Według obliczeń CNBC w lutym wzrosła o 0,2%, a rok temu o 3,7%. Bank centralny celuje w inflację na poziomie 2%.
Ceny używanych pojazdów spadły w lutym o 2,8%, a obecnie spadają o 13,6% w ujęciu 12-miesięcznym w 2021 r., kiedy inflacja zaczyna rosnąć. Koszt odzieży wzrósł o 0,8%, a koszt usług opieki medycznej spadł o 0,7%.
CPI mierzy szeroki zakres towarów i usług i jest jednym z kilku kluczowych miar stosowanych przez bank centralny przy prowadzeniu polityki pieniężnej. Środowy raport o wskaźniku cen producentów będzie ostatnim punktem danych związanych z inflacją, na który decydenci przyjrzą się przed posiedzeniem w dniach 21-22 marca.
Zawirowania w sektorze bankowym w ostatnich dniach podsyciły spekulacje, że bank centralny może zasygnalizować rychłe wstrzymanie podwyżek stóp procentowych, ponieważ urzędnicy rozważają wpływ serii zacieśniających środków w ciągu ostatniego roku.
Rynki we wtorek rano wyceniły szczytową lub końcową stopę procentową na poziomie około 4,92%, co oznacza, że nadchodząca podwyżka będzie ostatnią. Ceny kontraktów futures są jednak zmienne, a nieoczekiwanie silne raporty o inflacji w tym tygodniu mogą spowodować rewaluację.
Tak czy inaczej, nastroje na rynku zmieniły się diametralnie.
Przewodniczący Rezerwy Federalnej Jerome Powell powiedział w zeszłym tygodniu dwóm komisjom Kongresu, że bank centralny jest gotowy podnieść stopy bardziej niż oczekiwano, jeśli inflacja nie spadnie. Doprowadziło to do fali spekulacji, że bank centralny może dodać podwyżkę o 0,5 punktu procentowego w przyszłym tygodniu.
Jednak upadek Silicon Valley Bank i Signature Bank w ciągu ostatnich kilku dni utorował drogę do bardziej powściągliwego spojrzenia na politykę pieniężną.
— Gina Francola z CNBC przyczyniła się do powstania tego raportu.
