Przeciwni inwestorzy, którzy zainwestowali w akcje Bitcoin Trust (GBTC) firmy Grayscale Investment na początku stycznia, w czasie mroku i zagłady na kryptowalutach i na sąsiednich rynkach, otrzymali hojne nagrody.
Według platformy wykresów TradingView akcje GBTC wzrosły w tym roku o 220% do 26,79 dolarów. Tymczasem Nvidia Corp (NVDA), spółka osiągająca najlepsze wyniki na indeksie S&P 500, odnotowała… Wzrosła 198%, przy wzroście wskaźnika o 9%. Bitcoin (BTC) wzrósł w tym roku ponad dwukrotnie do 35 000 dolarów, podczas gdy tradycyjne instrumenty o stałym dochodzie, takie jak obligacje rządowe, upadły.
Grayscale i CoinDesk są częścią grupy kryptowalut.
Dobre wyniki GBTC wynikają z nadziei, że amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) da zielone światło dla przekształcenia Grayscale Bitcoin Trust w otwarty fundusz giełdowy (ETF) inwestujący w Bitcoin.
Optymizm zawęził dyskonto akcji GBTC w porównaniu do wartości aktywów netto funduszu (NAV) do 13% z 46% w tym roku, przy czym inwestorzy kupują akcje GBTC, zabezpieczając się przed ryzykiem spadków, jednocześnie sprzedając Bitcoin na rynku kasowym/kontraktów terminowych. . Po zatwierdzeniu przeniesienia animatorzy rynku zwrócą cenę do wartości aktywów netto.
„GBTC to dar, który nie przestaje dawać. „Gratulacje dla tych (wielu na tej liście), którym udało się zawęzić spready w stosunku do kontraktów futures” – powiedział w zeszłym tygodniu w e-mailu Ilan Solot, współkierownik ds. aktywów cyfrowych w Marex Solutions.
Strategia binarna mająca na celu wykorzystanie malejącego rabatu GBTC mogła ograniczyć zyski Bitcoina na początku tego roku.
Ponieważ dyskonto szybko się zmniejsza w obliczu perspektywy zatwierdzenia przez SEC konwersji na ETF, inwestorzy mogą wycofać się ze strategii, w tym krótkiej części kontraktów futures na bitcoin, wzmacniając byczą presję wokół kryptowaluty.
„Ponieważ zgoda na konwersję funduszu ETF GBTC wydaje się coraz bardziej prawdopodobna, inwestorzy wiedzą, że animatorzy rynku zwrócą cenę NAV po rozpoczęciu handlu. Ponieważ to narzędzie inwestycyjne powróci do wartości NAV dla inwestorów, prawdopodobne jest, że krótkie zaciśnięcie BTC będzie kontynuowane.” „Łagodzi i wspiera presję wzrostową na cenę spot Bitcoina” – powiedział CoinDesk Alexander S. Blum, partner zarządzający w Two Prime Digital Assets.
Bitcoin wzrósł o 28% w niecałe dwa tygodnie, osiągając 17-miesięczne maksima powyżej 35 000 dolarów, głównie w wyniku plotek o kasowych funduszach ETF, w tym tych związanych z rzekomym notowaniem indeksu spot Bitcoin ETF firmy BlackRock, IBTC., na stronie internetowej DTCC Clearinghouse.
Oczekuje się, że na początku przyszłego roku SEC zatwierdzi kilka spotowych funduszy ETF. Chociaż konsensus jest taki, że Bitcoin wzrośnie do 50 000 dolarów i więcej po zatwierdzeniu funduszy ETF, finansjalizacja może również prowadzić do dodatkowej presji sprzedaży na rynku.
„Fundusze ETF umożliwią także większej liczbie uczestników instytucjonalnych krótką sprzedaż tego instrumentu. Nie jest jasne, jak wpłynie to na rynek” – powiedział Bloom.