Deloitte bada dział audytu, ramiona konsultingowe, podążając za Ernst & Young

Deloitte skontaktował się z bankierami inwestycyjnymi w

Grupa Goldman Sachs firma

Po wiadomościach o potencjalnym globalnym podziale konkurencyjnego EY, ludzie zaznajomieni z tą sprawą powiedzieli. Goldman i

c. B. Morgan Chase

Ludzie powiedzieli, że EY & Co. doradza w sprawie potencjalnej restrukturyzacji.

Według jednej z osób zaznajomionych z tą sprawą rozmowy Deloitte są wciąż na bardzo wczesnym etapie eksploracyjnym.

Po pierwszej publikacji tego artykułu rzecznik Deloitte zaprzeczył, jakoby firma badała plan podziału. „Pozostajemy zaangażowani w nasz obecny model biznesowy” – dodał rzecznik.

EY wierzy, że dywizja umożliwi swojej szybko rozwijającej się stronie doradczej łatwiejsze pozyskiwanie nowych klientów, bez ograniczeń, które ograniczają zdolność firm do sprzedaży usług doradczych sprawdzonym klientom.

Regulatorzy na całym świecie coraz bardziej obawiają się konfliktów interesów – czy audytorzy, którzy mają zajmować się księgami spółki, nie ułatwią klientom kupowania od nich dochodowych usług doradczych. W Stanach Zjednoczonych Komisja Papierów Wartościowych i Giełd Badanie ewentualnych naruszeń zasad niezależności Według Wielkiej Czwórki, donosił wcześniej The Wall Street Journal.

Pozostałe prace audytowe EY, które prawdopodobnie pozostaną jako partnerstwo, zostaną uwolnione od przynajmniej niektórych z tych potencjalnych konfliktów. Będzie to jednak mniejsza i wolniej rozwijająca się firma, co może narazić ją na procesy sądowe i utrudnić zatrudnianie.

KPMG i PricewaterhouseCoopers, inni członkowie Wielkiej Czwórki, twierdzą, że pozostaną przy swoim obecnym podejściu do świadczenia usług doradztwa podatkowego i usług w parze z działalnością audytu chleba i masła. Rzecznik KPMG powiedział w oświadczeniu, że firma pozostaje „zaangażowana w nasz multidyscyplinarny model” i nie rozmawiała z bankami o podziale. PricewaterhouseCoopers powiedział w zeszłym miesiącu, że ma „Brak planów zmiany kursu” z jego obecnego podejścia.

Żadna zmiana w Wielkiej Czwórce nie nastąpi szybko.

EY spodziewa się, że ukończenie jakiejkolwiek części jej części doradczej zajmie co najmniej kolejne 18 miesięcy, ponieważ dąży do sfinalizowania swojej strategii, aby potencjalnie Podziel się na cały świat Po wczesnym przecieku jej planów, według osób zaznajomionych z tą sprawą.

Ludzie zaznajomieni z tą sprawą powiedzieli, że firma planuje złożyć oficjalną ofertę do połowy lub późnego lata około 12 000 partnerów, którzy są właścicielami firmy i będą musieli głosować, aby zatwierdzić sprzedaż.

Jeśli EY zdecyduje się na podział, najbardziej prawdopodobną opcją jest pierwsza oferta publiczna jej części doradczej, zdaniem osób zaznajomionych z tą sprawą. Firma nie wykluczyła możliwości sprzedaży prywatnej. Jednak skala działalności — która łączy doradztwo z przychodami podatkowymi w wysokości 26 miliardów dolarów w ostatnim roku podatkowym — sprawia, że ​​jest ona poza zasięgiem większości firm private equity, jak twierdzą osoby zaznajomione z tą sprawą.

Doradztwo Deloitte jest jeszcze większe. W roku zakończonym w maju 2021 r. firmy doradcze i podatkowe firmy wygenerowały prawie 40 miliardów dolarów przychodu na całym świecie, w porównaniu z 10,5 miliarda dolarów z działalności audytorskiej. Deloitte sprzedało w ubiegłym roku swoją działalność restrukturyzacyjną w Wielkiej Brytanii firmie doradczej Teneo Holdings LLC.

Aby zatwierdzić swoje plany, EY musi pozyskać większość swoich partnerów w każdym z około 140 krajów, które tworzą międzynarodową sieć firmy.

Obserwatorzy branży księgowej powiedzieli, że jej zdolność do tego może zależeć od tego, ile może uzyskać dla firmy konsultingowej, która będzie subsydiować płatności, które może dokonywać na rzecz partnerów. Oczekuje się, że wielkość tych nieoczekiwanych korzyści będzie się różnić w zależności od stażu pracy partnera, a osoby znajdujące się najbliżej przejścia na emeryturę prawdopodobnie otrzymają najwięcej.

„Większe pytanie brzmi: Ile pieniędzy włoży ta umowa do kieszeni pozostałych partnerów audytowych?” — powiedziała Lynne Turner, była główna księgowa SEC. „Jeśli nie mogą sprzedać ramienia doradczego na tyle, aby wygenerować wystarczającą ilość gotówki dla partnerów, nie zagłosują za jego zatwierdzeniem, to takie proste”.

Oprócz pozyskania partnerów z różnych branż i lokalizacji na pokładzie, EY będzie musiała negocjować podział z organami regulacyjnymi na całym świecie, które nadzorują branżę audytorską, według osób zaznajomionych z tą sprawą. Ostatnim razem, gdy EY wydzieliło się ze swojego ramienia doradczego, ze sprzedażą francuskiej Cap Gemini Group SA za 11 miliardów euro, wycenianej wówczas na około 10,8 miliarda dolarów, na początku 2000 roku, uzyskanie zatwierdzenia zajęło około roku. Komisji, według osoby zaznajomionej ze sprawą.

Organy regulacyjne będą chciały zapewnić, że sprzedaż nie sprawi, że EY będzie bardziej podatne na wewnętrzny krach w stylu Arthura Andersena, jeśli firma zostanie uderzona masowym pozwem.

Często firma audytorska może być finansowo rentowna, powiedział Derek Coleman, dyrektor ds. analityki badań w dostawcy danych Audit Analytics. Powiedział, że surowe zasady niezależności w Stanach Zjednoczonych i wielu innych częściach świata oznaczają, że duże firmy księgowe nie dotują już opłat za audyt od strony doradczej. „Praktyki audytu każdej z Wielkiej Czwórki powinny być w stanie działać samodzielnie” – dodał Coleman.

Napisz do Jane Eaglesham pod adresem jean.eaglesham@wsj.com i Corey Driebusch pod adresem corrie.driebusch@wsj.com

Poprawki i wzmocnienia
Deloitte analizuje plan segmentacji globalnych praktyk audytorskich i konsultingowych. Wcześniejsza wersja tego artykułu zawierała błędną pisownię Deloitte jako Deliote w nagłówku. (Poprawione 8 czerwca).