Country Garden spłaca dług w dolarach, aby pomóc chińskiemu sektorowi nieruchomości

HONG KONG/PEKIN (Reuters) – Firma Country Garden spłaciła odsetki od obligacji dolarowych na kilka godzin przed upływem terminu karencji, powiedziała osoba bliska firmie, tym samym po raz drugi w ciągu czterech dni zmniejszając ryzyko niewypłacalności. Przyniesienie ulgi branży nieruchomości dotkniętej kryzysem.

Największy prywatny deweloper w Chinach (2007.HK) nie dokonał płatności kuponów z tytułu obligacji o łącznej wartości 22,5 mln dolarów, których termin spłaty przypadał 6 sierpnia, pogłębiając obawy o swoją sytuację gotówkową i utrzymując rynki w niepewności przez cały 30-dniowy okres karencji w spłacie obligacji.

Choć kwota była stosunkowo skromna, brak spłaty podważyłby kruche nadzieje rynków finansowych na fakt, że stały bodziec polityczny w Chinach zaczął stabilizować znajdującą się w trudnej sytuacji gospodarkę i rynek nieruchomości.

Posiadacze obligacji i prawnicy stwierdzili, że zwiększyłoby to również ryzyko niespłacenia kolejnej obligacji dolarowej, a także wezwałoby wierzycieli do przyspieszenia płatności, obawiając się jednocześnie ryzyka rozlania się na drugą co do wielkości gospodarkę świata.

We wtorek Country Garden zaoferował także przedłużenie o trzy lata spłaty ośmiu lokalnych obligacji o wartości 10,8 miliarda juanów (1,48 miliarda dolarów) – wynika z informacji osób zaznajomionych ze sprawą i dokumentów, do których dotarł Reuters.

Z dokumentów przesłanych lokalnym obligatariuszom wynikało, że obligacje te, wyemitowane przez Country Garden i spółkę zależną, miały zapadać i być oferowane w latach 2023 i 2024.

Country Garden nie odpowiedziało na prośbę o komentarz.

Osoby zaznajomione ze sprawą odmówiły podania danych, ponieważ nie są upoważnione do rozmów z mediami.

„Country Garden stara się spłacać swoje zobowiązania dłużne, ale to, czy uda się to kontynuować, będzie zależeć od skuteczności tej rundy stymulacji i łagodzenia przepisów” – powiedział Gary Ng, główny ekonomista Natixis na region Azji i Pacyfiku.

Najnowsze rządowe środki stymulacyjne podjęte w ciągu ostatnich kilku dni obejmowały obniżenie istniejących oprocentowania kredytów hipotecznych i preferencyjnych kredytów na zakup pierwszego domu w dużych miastach.

Ng powiedział, że najnowszy bodziec powinien pomóc ustabilizować rynek krajowy i zaufanie konsumentów, umożliwiając deweloperom mniej bolesne delewarowanie, chociaż potrzeba więcej, aby odwrócić spadek wzrostu dochodów w spowalniającej gospodarce.

upadająca gospodarka

Presja monetarna na Country Garden uwydatnia niestabilną sytuację chińskiego sektora nieruchomości, który stanowi prawie jedną czwartą gospodarki, i która pogorszyła się od czasu rozpoczęcia przez rząd w 2021 r. walki z nadmierną dźwignią finansową.

Dodatkową zniewagą jest słabe ożywienie gospodarcze po pandemii.

Badanie sektora prywatnego wykazało we wtorek, że działalność usługowa rosła w sierpniu w najwolniejszym tempie od ośmiu miesięcy, ponieważ słaby popyt w dalszym ciągu negatywnie wpływał na gospodarkę, a środki stymulacyjne nie zdołały znacząco ożywić konsumpcji.

„W związku ze słabym popytem krajowym i spadającymi cenami domów, zwłaszcza w mniejszych chińskich miastach, nadal istnieją obawy dotyczące kruchości sektora nieruchomości” – powiedziała Susanna Streeter, dyrektor ds. finansów i rynków w Hargreaves Lansdowne w Wielkiej Brytanii.

„Wysiłki stymulacyjne mające na celu zwiększenie akcji kredytów hipotecznych są mile widziane, ale prawdopodobne jest, że potrzebny będzie znacznie większy pakiet wsparcia, aby przywrócić większe zaufanie do sektora i zapewnić solidniejsze podstawy eksponowanym firmom z branży nieruchomości”.

Przedłużona dojrzałość

Niektóre obligacje dolarowe Country Garden dodały kilka punktów do swoich cen po wiadomościach o wtorkowych płatnościach, co według handlowców oznacza, że ​​obligacje były notowane z naliczonymi odsetkami lub z oczekiwaniami płatności kuponowych.

Ceny utrzymywały się jednak na słabnącym poziomie, wahającym się od 11 do 15 centów w stosunku do dolara.

Cena akcji Country Garden spadła o prawie 1%, odrabiając część strat poniesionych wcześniej tego dnia. Kontynentalny indeks nieruchomości Hang Seng (.HSMPI) i chiński indeks nieruchomości CSI 300 (.CSI000952) straciły ponad 2%.

Płatność odsetek od zagranicznych obligacji nastąpiła po tym, jak w piątek Country Garden uzyskał zgodę lokalnych wierzycieli na przedłużenie terminu zapadalności specjalnych obligacji o wartości 3,9 miliarda juanów (536 milionów dolarów).

Firma Country Garden nigdy nie wywiązała się ze swoich zobowiązań dłużnych, ani w kraju, ani za granicą. Wskazał jednak na ryzyko niewypłacalności w przypadku dalszego pogarszania się wyników finansowych po rekordowej stracie w pierwszym półroczu.

Dane uzyskane od badacza CreditSights wykazały, że deweloper miał do spłaty odsetki od zagranicznych obligacji o wartości około 162 milionów dolarów do końca roku.

Nasze standardy: Zasady zaufania Thomson Reuters.