a Bezpieczna prognoza na rok 2023 – lub jakikolwiek inny rok – jest taka, że wiele prognoz będzie błędnych, zwłaszcza w świecie ekonomii i rynków finansowych. Jak zauważa Daniel Kahneman, laureat Nagrody Nobla w dziedzinie ekonomii, w swojej książce „Myślenie szybkie i wolne”:[everything] Z perspektywy czasu ma to sens… złudzenie, że to, co rozumiemy, należy do przeszłości, sprzyja nadmiernej pewności siebie w naszej zdolności przewidywania przyszłości”.
Koniec roku (wraz z załamaniem się wiadomości ekonomicznych z gospodarek zachodnich) stanowi nieuniknioną okazję do podkreślenia słabych perspektyw z poprzednich 12 miesięcy i podjęcia próby wyciągnięcia wniosków na nadchodzący rok.
Późne przykłady to A Bloomberg Artykuł o „dzikiej kalkulacji” „głównych gwiazd” z Wall Street w błędnym odczytywaniu ryzyka inflacji. EkonomistaTymczasem opisuje rok 2022 jako „rok brutalnej inflacji”, który może sprawić, że będziemy martwić się o bezrobocie za rok, ponieważ wyższe oficjalne stopy procentowe uderzą w popyt wszędzie.
Oto jednak niektóre z bezpieczniejszych zakładów na rok 2023.
Główny nacisk zostanie położony na chińskie zniekształcenia spowodowane wirusem Covid
Chiny, druga co do wielkości gospodarka świata po Stanach Zjednoczonych, były głównym motorem wzrostu w tym stuleciu. Jest to z pewnością największy rynek Australii, stanowiący około jednej trzeciej eksportu i stanowiący taką samą kwotę Pięć następnych jest największych Wzajemne.
jeszcze przed ChinamiKrzyczący zakrętAby porzucić zerową politykę Covid, Reserve Bank of Australia zdefiniował wzrost w Państwie Środka jako Jedna z trzech głównych niepewności związanych z perspektywami. (Pozostałe dwa czynniki to utrzymująca się wysoka inflacja i los zaufania konsumentów w obliczu rosnących stóp procentowych).
Wyjście ze ścisłej kontroli pandemii spowodowałoby „znaczące zakłócenia gospodarcze” dla Chin, powiedział starszy urzędnik RBA The Guardian Australia. Jedno pytanie brzmi: jak Huśtawka na chińskim rynku nieruchomości będzie taryfa. Inną kwestią jest to, czy nowo odkryte swobody zaostrzą wydatki, biorąc pod uwagę niestabilne wsparcie dochodów w Chinach podczas blokad.
Pekin jest powszechnie kuszony, by uciekać się do swojego standardowego podejścia do ożywienia wzrostu poprzez duże wydatki na budowę. Ta taktyka podniosła ceny największego australijskiego eksportu – rudy żelaza – w przeszłości, a inwestorzy obstawiają, że znowu tak się stanie.
Cena rudy żelaza zakończy się w 2022 roku blisko poziomu z początku roku (o godz dolar amerykański). Stawki australijskiego Skarbu Federalnego kształtują się na umiarkowanym poziomie budżetowym 55 USD/t, na poziomie, którego nie było od ponad dekady (z wyjątkiem okresu między połową 2015 a 2016 r.). Źródło: Ekonomia handlu pic.twitter.com/d8pKi5sHQP
– @phannam @mastodon.green (p_hannam) 30 grudnia 2022 r
Oczywiście prognozy długoterminowe są obarczone niebezpieczeństwem. Roland Raja i Alyssa Ling z Lowe Institute Uwaga w marcu Przyszłość Chin jest mniej różowa, niż wielu się spodziewa, pomijając krótkoterminowe zawirowania wokół Covid.
Główne wady to starzejąca się i kurcząca się populacja Chin, stopniowy spadek i tak już niskiego poziomu produktywności (w porównaniu z innymi gospodarkami Azji Wschodniej o podobnym poziomie zamożności) oraz malejące zyski z modelu gospodarczego opartego na betonie i murach.
To głębokie spowolnienie w chińskiej gospodarce dzieje się w takiej czy innej formie. Wszystkie ryzyka są naprawdę na minusie, powiedział Raja. „W nadchodzących latach i dziesięcioleciach nadal obserwujemy bardzo znaczące spowolnienie”.
Australijskie stopy procentowe będą dalej rosły
Żaden z nich nie spodziewał się, że RBA podniesie swoją wartość Rekord odsetek głównych przez osiem kolejnych miesięcy, począwszy od maja. Wynika to głównie z nagłej rosyjskiej inwazji na Ukrainę w lutym.
Eksport rosyjskiej ropy i gazu został zakłócony przez kolejne sankcje, a wyłączną odpowiedzialność za to ponosiły dwa walczące narody 12% kalorii krążących na całym świecie.
Katherine Birch, główna ekonomistka ANZ, powiedziała, że oczekuje się, że inflacja będzie „przejściowa, krótka i ostra” z powodu zakłóceń w łańcuchu dostaw i wzrostu gospodarek w wyniku pandemii. Wojna oznaczała, że banki centralne rozszerzyły ubezpieczenie na wypadek recesji i „zbyt długo zwlekały” z podniesieniem stóp procentowych w celu ograniczenia wzrostu cen.
Zarówno ANZ, jak i Westpac spodziewają się, że RBA podniesie stopę gotówkową z obecnych 3,1% do szczytowego poziomu 3,85% w 2023 r. Dwa duże banki, CBA i NAB, bank centralny, spodziewają się, że wyniesie ona 3,35% i 3,6%. odpowiednio. Inwestorzy ostatnio wycofują się z wysokiego poziomu 4%.
Inwestorzy wycenili imponującą stopę gotówkową RBA na poziomie 4% do końca 2023 r., w porównaniu z obecnymi 3,1%. (Większość ekonomistów spodziewa się, że kurs spadnie poniżej poziomu). pic.twitter.com/RBlxHc5e8C
– @phannam @mastodon.green (p_hannam) 30 grudnia 2022 r
Według RateCity każdy wzrost stopy procentowej o 25 punktów bazowych dodaje około 75 USD do miesięcznych płatności typowego 25-letniego kredytu hipotecznego o wartości 500 000 USD. Wzrost o 300 punktów bazowych od maja dodał około 834 USD.
Wiele osób ze stałymi stopami procentowymi jeszcze nie odczuło tego wpływu. Ale jak Sally Tyndall, szef działu badań w RateCity, obserwowane w zeszłym miesiącu Że około jedna trzecia niespłaconych kredytów hipotecznych z określonymi warunkami i dwie trzecie tych pożyczek wygaśnie do końca 2023 r. W przypadku tych kredytobiorców wyższe oprocentowanie jest nieuniknione.
Wzrost gospodarczy spowolni
Wyższe koszty finansowania zewnętrznego, które mają na celu osłabienie popytu zarówno ze strony gospodarstw domowych, jak i firm, oznaczają, że główne gospodarki prawdopodobnie zwolnią, jeśli nie skurczą się, w 2023 r.
Wzrost PKB Australii zmniejszy się o połowę z około 3% w 2022 r. do 1,5% zarówno w 2023, jak i 2024 r., przewiduje RBA. Kierunek podróży jest powszechnie uzgadniany przez ekonomistów, jeśli nie dokładna prędkość.
Nawet jeśli rosnąca populacja oznacza, że wzrost PKB na mieszkańca może być bliski zeru lub nawet stać w miejscu, Mnóstwo ofert pracy w Australii Środkowej Bezrobocie najniższe od pół wieku To jeden z powodów do optymizmu.
Silny rynek pracy potwierdza nasz pogląd na względną odporność Gospodarka australijska Birch powiedział, że w 2023 r.
RBA zaleca, aby stopa bezrobocia utrzymała się na poziomie około 3,5% lub zbliżyła się do obecnego poziomu do połowy 2023 r. Do końca 2024 r. może pozostać na poziomie około 4,25%, czyli na poziomie, który zaakceptowałby każdy skarbnik od wczesnych lat 70.
Bankructwa będą rosły
Rosnące stopy procentowe narażają przedsiębiorstwa (i gospodarstwa domowe), które pożyczyły zbyt dużo, więc wydaje się, że wzrost liczby niewypłacalności będzie kolejnym w 2023 r.
Koniec zakazu Covid dotyczącego tych przejęć oznacza, że jest już mniej wyjaśniania firm w celu rekompensaty, powiedziała Christine Biddle, dyrektor praktyki ogólnej w CPA Australia i była zarejestrowana likwidatorka.
oraz upadek Clough Group na początku grudnia ubiegłego roku Możliwe efekty uboczne projektów Podobnie jak gigantyczny projekt pompowania wody Snowy Hydro, był to ostatni cios dla branży budowlanej. Biddle powiedział, że rosnące koszty surowców i niedobory siły roboczej szczególnie mocno uderzyły w ten sektor.
Dodała, że „bolesne punkty” pojawiają się także w branżach takich jak hotelarstwo. Kontynuacja nawyków związanych z pracą z domu zmniejszyła ruch pieszy w sercu dużych miast. Na przykład Melbourne zostało zaprojektowane z myślą o ludziach przybywających do CBD, więc kryzys był „bardzo zły” dla restauracji i kawiarni.
„Nachylenie” oprocentowania wygasających stałych stóp procentowych również wpłynie na działalność. Jeden z głównych banków powiedział niedawno Beadle, że aż 70% jego klientów przejdzie ze stałej stopy procentowej na zmienną na początku przyszłego roku, co podniesie stopy spłaty z 1,5% -1,9% do 5% -7%.
„W takich chwilach menedżerowie lub pracodawcy faktycznie przestają płacić sobie, więc nie otrzymują zapłaty” – powiedział Biddle. „To naprawdę naraża ich osobiście na ryzyko, że nie będą w stanie utrzymać poziomu zadłużenia”.
Ceny energii wzrosną
Niezależnie od wahań cen benzyny i oleju napędowego wraz z globalnymi wahaniami, ceny gazu i energii elektrycznej w 2023 roku wzrosną bardziej.
To jednak Bardzo nietypowa interwencja na rynkach energii w grudniu przez rząd Albanii ograniczenie gazu na 12 miesięcy do 12 USD za GJ i 125 USD za tonę węgla kamiennego. Rząd federalny wypłaci również 1,5 miliarda dolarów na wsparcie konsumentów.
Ministerstwo Skarbu szacuje, że ceny energii w roku podatkowym 2023-24 będą nadal rosły o 23%, co jest gwałtownym wzrostem, ale lepszym niż 36% sugerowane przez ich modele, które miałyby miejsce bez wejścia na rynki, które niektórzy wyprowadzili jako Sowieckie światło, a nawet Armageddon.
Niedawne spadki hurtowych cen energii elektrycznej i gazu ostatecznie zrównoważą ceny detaliczne, ale przy założeniu, że utrzymają się.
Oczekuje się, że ekstremalne warunki pogodowe, pogarszane przez zmiany klimatyczne, przetestują naszą energię i inne główne sieci, tak jak to miało miejsce w ostatnich latach. Czy El Niño powinno powstać na Oceanie Spokojnym trzy lata po La Niña? Możliwe jest wyświetlanie modeli zdarzeń – Do tego czasu w 2023 roku możemy stanąć przed dużymi wyzwaniami energetycznymi i innymi.