Podnoszenie stóp procentowych wydaje się skuteczniejsze w Kanadzie niż w Stanach Zjednoczonych, jeśli chodzi o spowolnienie gospodarki i zmniejszenie inflacji.
Napisane przez Wolfa Richtera dla WOLF STREET.
„Wobec ciągłych dowodów na to, że inflacja bazowa spada”, Bank of Canada stwierdził dzisiaj, że „polityka pieniężna nie musi być już tak restrykcyjna”, obcinając stopy procentowe o 25 punktów bazowych, zgodnie z powszechnymi oczekiwaniami.
W oświadczeniu napisano, że QT będzie kontynuowany. Bank of Canada wycofał już 64% papierów wartościowych dodanych podczas pandemii.
Docelowa stopa procentowa jednodniowa została obniżona do 4,75%. Oprocentowanie banku wynosi 5,0%, a oprocentowanie depozytu 4,75%.
„Najnowsze dane zwiększyły naszą pewność, że inflacja będzie w dalszym ciągu zmierzać w stronę celu 2%” – stwierdził w dzisiejszym oświadczeniu.
Zatrudnienie „rośnie wolniej niż liczba ludności w wieku produkcyjnym” – stwierdzono w oświadczeniu, odnosząc się do ogromnej fali imigrantów, która zalała rynek pracy. Dodał: „Naciski płacowe nadal istnieją, ale wydają się stopniowo słabnąć”.
Ze względu na ogromną falę migrantów PKB na mieszkańca spadł o sześciokrotność w ciągu ostatnich siedmiu kwartałów (wyjątkiem jest niewielki wzrost w pierwszym kwartale 2023 r.), przy zahamowaniu wzrostu gospodarczego w drugiej połowie ubiegłego roku i bardzo powolnym w pierwszy kwartał Od 2023 r. Pozostałe kwartały, aby nadążać za wzrostem liczby ludności.
„Jednak inflacja cen schronisk pozostaje wysoka” – stwierdzono w oświadczeniu. Więc to jest to. Gdyby nie wynajem. Czynsze wzrosły, ponieważ ogromna fala imigrantów potrzebowała mieszkań na wynajem, a nikt nie był na to gotowy.
„Zagrożenia dla oczekiwań inflacyjnych utrzymują się” – stwierdził Bank of Canada. „Uważnie monitoruje rozwój inflacji bazowej i pozostaje szczególnie skupiony na równowadze między popytem a podażą w gospodarce, oczekiwaniach inflacyjnych, wzroście płac i zachowaniach cenowych przedsiębiorstw”.
Dwa FI dla dalszych redukcjiBank of Canada: „Jeśli inflacja będzie nadal spadać (nr 1 IF) i nasza pewność, że inflacja będzie nadal rosła w sposób trwały w kierunku celu 2% (nr 2 IF), uzasadnione jest oczekiwanie dalszych obniżek naszych podstawowych stóp procentowych”. – powiedziała gubernator Tiff Macklem na konferencji prasowej.
Zidentyfikował cztery zagrożenia dla niskich oczekiwań inflacyjnych:
„Nie chcemy, aby polityka pieniężna była zbyt restrykcyjna, aby przywrócić inflację do celu, ale jeśli zbyt szybko obniżymy stopy procentowe, możemy zagrozić postępowi, jaki osiągnęliśmy, prawdopodobnie będzie nierównomierny i ryzyko pozostanie. ”
„Przeszliśmy długą drogę w walce z inflacją. W ostatnich miesiącach wzrosło nasze przekonanie, że inflacja będzie nadal zbliżać się do celu 2%” – dodał.
Stwierdził, że „wskaźniki inflacji bazowej w coraz większym stopniu wskazują na trwałe obniżenie” inflacji. Przytoczył te cztery standardy:
- „Inflacja CPI spadła z 3,4% w grudniu do 2,7% w kwietniu
- „Nasze preferowane przez nas miary inflacji bazowej spadły z około 3,5% w grudniu ubiegłego roku do około 2,75% w kwietniu”.
- „3-miesięczna stopa inflacji bazowej spadła z około 3,5% w grudniu do poniżej 2% w marcu i kwietniu
- „Odsetek składników CPI rosnący szybciej niż 3% zbliża się obecnie do swojej średniej historycznej, co wskazuje, że podwyżki cen nie są już niezwykle duże”.
„Wszystko to oznacza, że restrykcyjna polityka pieniężna łagodzi presję cenową” – dodał Macklem. „W obliczu coraz większej liczby dowodów na spadek inflacji polityka pieniężna nie musi już być tak restrykcyjna, innymi słowy, właściwe jest obniżenie stóp procentowych”.
Dlaczego wyższe stawki mogą być bardziej skuteczne w Kanadzie niż w Stanach Zjednoczonych.
Odbyło się wiele dyskusji na temat tego, dlaczego podniesienie stóp procentowych wydaje się bardziej skuteczne w Kanadzie niż w Stanach Zjednoczonych w spowalnianiu gospodarki i obniżaniu inflacji.
Jednym z powodów może być sposób regulacji kredytów hipotecznych w Kanadzie. Dominujące oprocentowanie kredytów hipotecznych w Kanadzie to albo kredyty hipoteczne o zmiennym oprocentowaniu, których oprocentowanie jest dostosowywane do istniejących kredytobiorców w miarę wzrostu stóp, albo kredyty hipoteczne o stałym oprocentowaniu, których oprocentowanie jest stałe przez krótsze okresy, np. dwa lub pięć lat, a kredytobiorcom grozi odnowienie po znacznie wyższych stawkach . Wyższe stawki. W związku z tym to obecni kredytobiorcy muszą spłacać wyższe raty kredytów hipotecznych za mieszkania, w których mieszkają od lat, co utrudnia wydatki na inne cele, a tym samym spowalnia wzrost popytu.
W Stanach Zjednoczonych, w ramach typowego 30-letniego systemu kredytów hipotecznych, tylko nowi kredytobiorcy spotykają się z wyższym oprocentowaniem kredytów hipotecznych, a obecni kredytobiorcy z kredytem hipotecznym na poziomie 3% śmieją się aż do banku.
Lubisz czytać WOLF STREET i chcesz ją wesprzeć? Możesz przekazać darowiznę. Bardzo to doceniam. Kliknij na kubek piwa i mrożonej herbaty, aby dowiedzieć się, jak:
Czy chcesz otrzymać powiadomienie e-mailem, gdy WOLF STREET opublikuje nowy artykuł? Rejestracja tutaj.
