Akcje załamały się w wyniku szoku stopy procentowej w 2022 r. Oto, co będzie napędzać rynek w 2023 r.

Co więcej, rynek obligacji był również katastrofą, a niektóre sektory odnotowały największe roczne straty w historii, podczas gdy ceny amerykańskich obligacji skarbowych spadły, powodując gwałtowny wzrost rentowności.

Stanowiło to rzadkie podwójne uderzenie dla inwestorów, którzy zwykle widzą portfele zabezpieczone obligacjami, gdy akcje osiągają sukces.

Co teraz? Odwrócenie kalendarza nie powoduje, że czynniki, które doprowadziły do ​​strat na rynku, znikną w 2022 roku, ale daje inwestorom możliwość zastanowienia się, jak gospodarka i rynki będą się rozwijać w nadchodzącym roku.

Szok stopy procentowej, gdy Rezerwa Federalna podniosła stopy procentowe w historycznym tempie w celu powstrzymania inflacji, nadała ton w 2022 r. Powrót do wyższych stóp procentowych – i co może oznaczać koniec 40-letniej ery niskich stóp procentowych – ma rozbrzmiewać w 2023 roku i później po nim.

historia: Koniec 40-letniej ery niskich stóp procentowych to „wstrząs” dla inwestorów: Howard Marks

Podczas gdy inflacja, która wciąż jest wysoka, wykazuje oznaki osiągnięcia szczytu, rynek został pozbawiony sezonowego wzrostu przed nowym rokiem w obawie, że ciągłe wysiłki Fed doprowadzą do recesji, która zniszczy zyski przedsiębiorstw w 2023 r.

Czytać: Jak wzrost Świętego Mikołaja lub jego brak przygotowuje scenę dla giełdy w pierwszym kwartale

Analitycy twierdzą, że interakcja między polityką Fed, inflacją, wzrostem gospodarczym i zyskami będzie napędzać rynek w 2023 roku.

Karmiony

„To był rynek kierowany przez Fed, który był prognozowany na podstawie inflacji, która nie była tymczasowa” – powiedział w wywiadzie telefonicznym Quincy Crosby, główny globalny strateg w LBL Financial.

Fed porzucił „przejściową retorykę” i rozpoczął agresywną kampanię walki z inflacją. „Doprowadziło to do tego, że rynek jest zaniepokojony wzrostem gospodarczym i tym, czy wchodzimy w 2023 rok w obliczu znacznego spowolnienia gospodarczego” – powiedział Crosby.

inflacja ekonomiczna

Analitycy twierdzą, że inwestorzy mogą znaleźć pewien optymizm w oznakach, że inflacja osiągnęła szczyt.

„Dni spadku CPI o 2%, z którego korzystaliśmy w latach 2008-20, prawdopodobnie już dawno minęły, prawdopodobnie na długi czas. Ale inflacja może spaść na tyle (3%-4%), aby Fed zasadniczo uwierzył, że wypełnił swoją misję (chociaż nie powiedziałby tego wprost, ponieważ celem jest nadal 2%), ale w gruncie rzeczy moglibyśmy wyjść z 2023 r. bez problemu z inflacją.

Sceptycy podejrzewają, że wyhamowanie inflacji wystarczy, aby Fed nie zrealizował zapowiedzi, że zamierza podnieść stopę funduszy federalnych powyżej 5% i utrzymać ją na tym poziomie przez jakiś czas.

Był, powiedział tytan funduszy hedgingowych David Tepper w wywiadzie dla CNBC w grudniu „krótko pochylony” Na giełdzie „ponieważ myślę, że wzrosty/spadki nie mają dla mnie sensu, kiedy wiele… banków centralnych mówi mi, co zamierzają zrobić”.

Widzimy: Urzędnicy Fed wzmacniają twardą wiadomość o spowolnieniu inflacji, podnosząc stopy procentowe

obawy przed recesją

Elastyczny rynek pracy ma jak dotąd optymistów – i przedstawicieli Rezerwy Federalnej – argumentujących, że gospodarka może uniknąć tak zwanego twardego lądowania, ponieważ polityka pieniężna nadal się zacieśnia.

Przeczytaj także: Inwestorzy giełdowi stoją w obliczu 3 scenariuszy recesji w 2023 roku

Mimo to inwestorzy przewidują recesję już w 2023 r., powiedział Sam Stovall, główny analityk inwestycyjny w CFRA, w notatce w środę, o czym świadczy spadek oczekiwanych zysków S&P 500 o trzy czwarte i utrzymujące się defensywne nastroje w sektorze. . Skala recesji pozostaje pod znakiem zapytania. Spodziewaj się, że będzie łagodny. „

Historia rynku niedźwiedzia dla S&P 500 sięga 3 stycznia 2022 r., kiedy zamknął się na rekordowo wysokim poziomie, zanim zaczął spadać. Skończyło się roczną stratą na poziomie 19,4%.

„Przeciętna bessa od czasów II wojny światowej trwała 14 miesięcy i spowodowała spadek o 35,7% w stosunku do poprzedniego maksimum” – napisali analitycy z Glenmede w grudniowej notatce.

„Po około 12 miesiącach i 20% obecna bessa wydaje się być blisko dwóch trzecich drogi do typowego spadku bessy. Obecny rynek wydaje się podążać podobną trajektorią do średniej historycznej bessy do tej pory. ” Opierając się na trendach z przeszłości, w Średnio bessy spadają dopiero po rozpoczęciu recesji, ale przed końcem recesji”.

Związane z: Jak długo akcje pozostaną na rynku niedźwiedzia? Wells Fargo mówi, że to zależy od tego, czy nastąpi recesja