Umowa dotycząca zadłużenia w Country Garden, chińskie środki wsparcia na rynku nieruchomości prowadzą do większej ulgi

HONG KONG/NOWY JORK (Reuters) – Porozumienie Country Garden (2007.HK) z wierzycielami przewidujące przeniesienie spłaty krajowego długu o 3,9 miliarda juanów (537 milionów dolarów) zwiększyło w poniedziałek udziały dewelopera i dodało energii dotkniętym kryzysem Chinom . Sektor nieruchomości ma bardzo potrzebne wytchnienie.

Akcje Country Garden podskoczyły aż o 19% do najwyższego poziomu od 10 sierpnia i są na dobrej drodze do największego jednodniowego wzrostu procentowego od listopada. Indeks nieruchomości Hang Seng Mainland w Hongkongu (.HSMPI) wzrósł o ponad 9%.

Choć inwestorzy spółki mogą odetchnąć z ulgą, okaże się, czy szereg rządowych środków stymulacyjnych wkrótce pomoże ożywić popyt, złagodzić presję monetarną w sektorze i rozproszyć mrok wokół szerszego systemu finansowego.

W poniedziałek Pekin uzupełnił szereg środków politycznych przyjętych w ostatnich miesiącach, aby ożywić drugą co do wielkości gospodarkę świata, zgadzając się na utworzenie specjalnego biura, którego zadaniem będzie promowanie rozwoju i wzrostu gospodarki prywatnej.

Sektor prywatny jest odpowiedzialny za 80% nowych miejsc pracy na obszarach miejskich, ma jednak trudności z przyciągnięciem inwestycji w obliczu kruchego ożywienia gospodarczego w pierwszej połowie roku, a właścicieli przedsiębiorstw również ogranicza słaby popyt krajowy.

Pogłębiające się problemy finansowe Country Garden jeszcze bardziej uwypukliły niestabilny stan branży nieruchomości w kraju, która stanowi prawie jedną czwartą gospodarki i od 2021 r. boryka się z poważnymi problemami związanymi z zadłużeniem.

Będąc w dobrej kondycji finansowej w porównaniu do swoich konkurentów, największy prywatny deweloper w Chinach nie wywiązał się ze swoich zobowiązań dłużnych, ani w kraju, ani za granicą, a nawet płatności kuponowe za obligacje dolarowe w zeszłym miesiącu po spowolnieniu popytu na rynku nieruchomości, które zaszkodziły jego przepływom środków pieniężnych.

Od tego czasu władze chińskie podjęły szereg działań, z których najważniejszym było obniżenie dotychczasowego oprocentowania kredytów hipotecznych i preferencyjnych kredytów na zakup pierwszych domów w największych miastach.

„W nadchodzących miesiącach przekonamy się, czy te środki po stronie podaży mogą ożywić popyt na zakup domów, który ma kluczowe znaczenie dla losu chińskich deweloperów i ich zdolności do poradzenia sobie ze zbliżającymi się terminami zapadalności zadłużenia” – powiedziała Tara Hariharan, dyrektor zarządzająca Global Makroekonomia. Zarządzanie funduszem NWI Hedge Fund w Nowym Jorku.

Zaznaczyła, że ​​Country Garden i inni deweloperzy mają w tym roku duże terminy zapadalności.

Na mocy porozumienia osiągniętego po głosowaniu jego propozycji w późny piątek Country Garden może teraz spłacać dziki dług w ratach rozłożonych na trzy lata, zamiast wywiązywać się ze swoich zobowiązań do 2 września.

Zrestrukturyzuj rozmowy

Country Garden umorzył także odsetki związane z obligacją o wartości 100 milionów RM (21,5 miliona dolarów), wymagalną 2 września, jak podało źródło zaznajomione ze sprawą, co jest kolejnym sygnałem, że firma stara się dotrzymywać terminów płatności i unikać niewypłacalności.

Źródło prosiło o zachowanie anonimowości ze względu na delikatność sprawy.

Deweloper stoi także przed kolejnym grożącym wyzwaniem w zakresie spłaty zadłużenia – kończącym się we wtorek okresem karencji z tytułu nieodebranych płatności kuponowych w zeszłym miesiącu na łączną kwotę 22,5 miliona dolarów w zagranicznych banknotach dolarowych.

Trzej z zewnętrznych wierzycieli spółki stwierdzili, że zdolność spółki do uniknięcia wewnętrznej niewypłacalności w drodze transakcji rolowania wzbudziła nadzieje, że będzie w stanie spłacać odsetki od tych obligacji.

Obligatariusze odmówili podania nazwisk, ponieważ nie są upoważnieni do rozmów z mediami.

Po spłacie odsetek wierzyciele oświadczyli, że spodziewają się rozpoczęcia przez Country Garden negocjacji w sprawie restrukturyzacji całego zadłużenia zagranicznego w celu uniknięcia „niewykonania zobowiązania”, podobnie jak miało to miejsce w przypadku wierzycieli wewnętrznych.

Country Garden nie odpowiedział natychmiast na prośbę o komentarz.

Chociaż chińska branża nieruchomości mogła odczuć pewną ulgę, niektórzy uczestnicy rynku oświadczyli, że planują pozostać poza tym sektorem do czasu ożywienia sprzedaży domów.

„W kwietniu 2020 r. sprzedaliśmy wszystkie nasze udziały w chińskich nieruchomościach i od tego czasu nie odkupiliśmy żadnych” – powiedział Qi Wang, dyrektor generalny MegaTrust Investment z siedzibą w Hongkongu. „Nie tknąłbym teraz moich programistów trzymetrowym słupem”.

(1 dolar = 7,2606 CNY = 4,6540 ringgita)

Nasze standardy: Zasady zaufania Thomson Reuters.