Hongkong, brytyjska kolonia od lat czterdziestych do 1997 r., rozrósł się w międzynarodowe centrum finansowe u wybrzeży Chin. Połączenie kapitałowe zostało uruchomione w 2014 r., a następnie kolejne systemy ściśle wiążące rynek Hongkongu z rynkiem kontynentalnym.
Antoni Kwan | Bloomberg | Obrazy Getty
PEKIN – Chiny przyłączyły się do światowego szaleństwa wokół funduszy giełdowych, produktu inwestycyjnego, który pozwala inwestorom kupować i sprzedawać koszyk akcji.
Fundusze, znane jako ETF, stały się bardzo popularne w Stanach Zjednoczonych po kryzysie finansowym i stworzyły 3 biliony dolarów w biznesie jako marka iShares ETF firmy BlackRock.
W Chinach kontynentalnych ETF-y mnożą się szybciej niż rynek akcji. W ciągu pięciu lat liczba ETF wzrosła ponad czterokrotnie do 645, podczas gdy liczba akcji wzrosła tylko o 53% do 4615.
Jest to zgodne z oficjalnymi danymi i raportem Hong Kong Stock Exchange and Clearing, który również stwierdził, że rynek ETF na kontynencie wzrósł do 1,4 biliona juanów (209 miliardów dolarów), ponad trzykrotnie w ciągu zaledwie pięciu lat.
Zmiana regulacyjna, która weszła w życie w poniedziałek, otworzyła ten rynek ETF dla inwestorów zagranicznych za pośrednictwem Hongkongu – programu o nazwie ETF Connect.
ChinaAMC z siedzibą w Pekinie, która poinformowała, że uruchomiła pierwszy fundusz ETF na kontynencie kontynentalnym w 2004 r., osiągnęła boom w branży i obsługuje 10 funduszy kwalifikujących się do handlu w ramach nowego Programu Handlu Transgranicznego. Obejmuje to wskaźniki i przejawy śledzenia ETF, takie jak rozwój półprzewodników.
ETF Connect jest mocno przekrzywiony w kierunku lądu. Z pierwszej partii kwalifikujących się funduszy ETF 83 były notowane na kontynencie, w porównaniu do zaledwie czterech w Hongkongu.
Goldman Sachs spodziewa się, że w ciągu najbliższych 10 lat kupi dodatkowe aktywa na kontynencie o wartości 80 miliardów dolarów w stosunku do aktywów z Hongkongu.
„Dodanie Northbound ETF do portfela akcji A może rozszerzyć efektywne limity i poprawić stosunek ryzyka do zysku” – napisali analitycy Goldman Sachs w raporcie z tego tygodnia. „Podczas gdy kwalifikujący się wszechświat Southbound wydaje się wąski, podstawowe elementy nadal narażają inwestorów z kontynentu na szeroko zakrojone internetowe i notowane na giełdzie w Hongkongu akcje finansowe”.
Chińscy giganci technologii internetowych, tacy jak Tencent i Alibaba, mają oferty w Hongkongu, ale nie na kontynencie. Z drugiej strony wiele firm skoncentrowanych na Chinach jest notowanych tylko na kontynencie.
Jedną z rzeczy, które ETF Connect może zrobić, jest lepsze zrozumienie przez międzynarodowych inwestorów ETF w Chinach i zwiększenie wpływu produktów, powiedział w oświadczeniu Xu Meng, zarządzający funduszem ChinaAMC. Xu jest także dyrektorem generalnym działu inwestycji ilościowych firmy.
ChinaAMC twierdzi, że do końca 2021 r. miała ponad 300 miliardów juanów pasywnie zarządzanych aktywów.
Nowe połączenia z Chinami kontynentalnymi
W tym samym dniu, w którym uruchomiono ETF Connect, chińscy regulatorzy ogłosili nowy program – który ma wejść w życie za około sześć miesięcy – który Zezwól na inwestowanie w finansowe instrumenty pochodne na kontynencie przez Hongkong.
Późniejsza faza programu ma umożliwić inwestorom z Chin kontynentalnych handel instrumentami pochodnymi w Hongkongu.
Te ruchy mające na celu połączenie Hongkongu i rynków kontynentalnych są zgodne z podobnymi programami akcji i obligacji, które rozpoczęły się w 2014 r. Chiny kontynentalne są domem dla drugiego co do wielkości rynku akcji na świecie pod względem wartości.
Więcej ETF-ów w przyszłości
Na rynek ETF wchodzą inne firmy finansowe – skupiając się na większych klientach z Chin, którzy chcą inwestować za pośrednictwem Hongkongu.
zarządca bogactwa Hewin Holdingsz siedzibą w Szanghaju i spółką zależną w Hongkongu, wprowadziła w zeszłym tygodniu indeks akcji sektora opieki zdrowotnej z zbiór faktówfirma zajmująca się oprogramowaniem do obsługi danych i finansów.
40-akcji „FactSet Hywin Global Health Care Index” śledzi akcje spółek notowanych głównie w Europie lub Ameryce Północnej – takich jak AstraZeneca i Merck.
Plan zakłada wprowadzenie tego indeksu na rynek za pośrednictwem notowanego w Hongkongu funduszu ETF.
Klienci „Hywin” [more than 130,000 across Asia]Coraz częściej uważają, że świat jest zbyt płynny i niestabilny. „Chcą wykorzystać okazje, ale w dzisiejszych czasach nie są pewni co do doboru akcji i terminów”, powiedział Nick Xiao, wiceprezes i dyrektor generalny Hywin Holdings ds. działalności offshore, Hywin International.
Po tym pierwszym indeksie pod wspólną marką Xiao powiedział, że spodziewa się dalszej współpracy z FactSet w celu tworzenia indeksów i funduszy ETF. Zauważył, że w Hongkongu istnieje już osiem ETF-ów, które śledzą indeksy FactSet.
Wśród inwestorów instytucjonalnych i zarządzających pieniędzmi w Wielkich Chinach prawie 40% stwierdziło, że zainwestowało ponad połowę zarządzanych aktywów w fundusze ETF, znacznie więcej niż 19% udziałów w Stanach Zjednoczonych, jak stwierdził Brown Brothers Harriman w corocznej ankiecie. styczeń.
